Eezy Q2’25 förhandskommentar: Efterfrågeminskningen har fortsatt kraftigt

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-13 04:42 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Källa: Inderes

Eezy rapporterar sin Q2-rapport på torsdag cirka klockan 8.00. Vi estimerar att företagets omsättning minskade betydligt under det andra kvartalet, bland annat till följd av en minskad efterfrågan på marknaden. Tack vare effektiviseringsåtgärder förväntar vi oss dock att marginalen har legat på ungefär samma nivå som jämförelseperioden och stöttat vinsten. Företaget har inte gett guidning för innevarande år och vi förväntar oss inte heller att sådan ges vid denna tidpunkt.

Överföringen av verksamhetsställen till franchisekedjan belastar omsättningen utöver marknaden

Vi estimerar Eezys Q2-omsättning till 37 MEUR, vilket motsvarar en omsättningsminskning på drygt 19 % jämfört med jämförelseperioden. I våra estimat drivs omsättningsminskningen av segmentet Personaltjänster, där vi förväntar oss att företagets egen personaluthyrning har minskat med 24 %. En större del av nedgången förklaras av överföringen av några verksamhetsställen till franchise-kedjan. Utan effekten av denna överföring förväntar vi att företagets egen personaluthyrningsverksamhet har minskat i ungefär samma takt som marknaden under Q2. Enligt HELA minskade omsättningen för personaluthyrning hos de 20 största aktörerna inom personaluthyrningsbranschen med cirka 10 % i april-maj jämfört med jämförelseperioden, vilket fungerar som en vägledande uppskattning av marknadsutvecklingen. Den ekonomiska situationen och reformerna av den offentliga förvaltningens tjänster har enligt vår bedömning fortfarande påverkat Experttjänsterna, som vi förväntar oss har minskat med 5 % i Q2 jämfört med jämförelseperioden, även om vi bedömer att efterfrågan på tjänster för lättföretagare har piggnat till något.

Vår förväntning gällande lönsamheten är cirka på jämförelseperiodens nivå

Vi uppskattar att Eezys Q2 EBITDA har uppgått till exakt 2 MEUR. Detta motsvarar en EBITDA-marginal på cirka 5,3 %, vilket är ungefär på jämförelseperiodens nivå och är en acceptabel nivå för företaget. Enligt vår bedömning tyngs lönsamheten fortfarande av en kännbar omsättningsminskning, då det är svårt att proaktivt anpassa kostnaderna för att uppnå en god lönsamhetsnivå på en krympande marknad. Vi förväntar oss dock att företagets operationella kostnadsstruktur har minskat från jämförelseperiodens nivå, vilket återspeglar de genomförda effektiviseringsåtgärderna. Med beaktande av den låga operationella resultatnivån och de i förhållande till den höga nettolikvidkostnaderna, uppskattar vi att vinsten per aktie för Q2 har sjunkit till jämförelseperiodens nivå, -0,01 euro per aktie.

Den finansiella ställningen och kassaflödet förblir i fokus, även om finansieringen är ordnad

Eezy har inte gett guidning för innevarande år, vilket återspeglar dess ståndpunkt om en svårförutsägbar marknad. Enligt vår bedömning har visibiliteten för marknadsutvecklingen inte förbättrats under sommaren och tydliga tecken på en vändning i den ekonomiska situationen och sysselsättningsläget låter enligt vår mening fortfarande vänta på sig. Därmed utgår vi från att företaget inte heller ger guidning vid denna tidpunkt på året. Skuldsättningen i balansräkningen är hög (nettoskuld/EBITDA vid slutet av Q1’25: 5,9x), men finansieringsavtalet som ingicks under våren ger företaget arbetsro att arbeta med vinstvändningen och förbättra sin finansiella ställning. Med det sagt förblir balansräkningen och kassaflödesutvecklingen även vid Q2-rapporten i vårt fokus. Vidare följer vi med särskilt intresse de första kommentarerna från den nya verkställande direktören som tillträdde i början av sommaren.