HomeMaid växer med ett stort förvärv inom B2B
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2025-07-02 05:43 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.
Vår initiala syn på HomeMaids senaste förvärv är positiv, trots de inneboende riskerna med att förvärva ett bolag som genomgår en vändning. Enligt vår uppfattning verkar transaktionspriset vara måttligt, och vi ser potential för värdeskapande om HomeMaid framgångsrikt implementerar operationell förbättring och realiserar synergier. Vi kommer att ta förvärvet i beaktande i våra prognoser senast i samband med bolagets nästa kvartalsrapport.
HomeMaid förvärvar Rimab för att stärka sin B2B-närvaro
HomeMaid har tecknat ett avtal om att fullt ut förvärva Rimab Facility Service AB, en leverantör av städtjänster med nationell närvaro i hela Sverige som sysselsätter cirka 230 personer. Rimab betjänar en bred och välrenommerad kundbas, inklusive namn som Volvo Group, Jönköping University och Falkenbergs kommun. I linje med HomeMaids förvärvsstrategi kommer Rimab att fortsätta verka under sitt befintliga varumärke, och en av dess medgrundare, för närvarande COO, kommer att stanna kvar i bolaget och ta rollen som VD.
Rimabs omsättning och resultat har varit volatila de senaste åren. Under COVID-19-pandemin upplevde bolaget ett uppsving i omsättningen och rapporterade goda EBIT-marginaler på cirka 7–10 %, främst drivet av ökade desinfektionsuppdrag. Omsättningen har dock sedan dess minskat, vilket har lett till ett omstruktureringsprogram som genomfördes under 2023 och 2024. Detta initiativ verkar ge resultat: rörelseförlusterna minskade från -8,7 MSEK under 2023 till -1,1 MSEK under 2024, trots en minskning av intäkterna från 142 MSEK till 129 MSEK. Bolaget har också fasat ut kontrakt med låga marginaler, och prognosen för 2025 antyder en mer lönsam verksamhet, med 100 MSEK i omsättning och en EBIT-marginal på 3–5 %.
Betydande tillskott till HomeMaids B2B-segment
Även om det inte var någon överraskning för oss att HomeMaid skulle fortsätta expandera inom B2B-segmentet genom icke-organisk tillväxt, som till stor del har byggts upp genom förvärv, var storleken på den här affären något överraskande. Relativt HomeMaids egen storlek är detta ett stort förvärv som motsvarar cirka 20 % av bolagets omsättning och 8–14 % av dess rörelseresultat. Det stärker framför allt HomeMaids segment för kommersiell städning, som genererade 142 MSEK i intäkter under 2024. Även om Rimabs senaste resultat kanske inte omedelbart tyder på en verksamhet av hög kvalitet, är det viktigt att beakta den svåra marknadsmiljön de senaste åren. Höga räntor och inflation har pressat B2B-städningssegmentet, vilket har lett till att många kunder har minskat servicefrekvensen och omfattningen.På längre sikt har Rimab en väletablerad historik som sträcker sig tillbaka till 1989 och visade relativt stabil utveckling före pandemin. Vi tror att om HomeMaid lyckas realisera synergier och operationell förbättring, kan förvärvet generera långsiktigt värde.
Affären kommer att struktureras som en kontanttransaktion, bestående av en initial betalning och en tilläggskomponent. Den initiala betalningen uppgår till 15 MSEK (exklusive nettokassa), och tilläggsköpeskillingen är strukturerad så att den totala köpeskillingen kommer att motsvara 5x EBIT baserat på Rimabs finansiella resultat för 2025. Förvärvet kommer att finansieras genom en kombination av interna medel och banklån, i linje med HomeMaids tillvägagångssätt vid tidigare förvärv. Omsättnings- och EBIT-multiplarna är tydligt låga i förhållande till HomeMaids egen värdering, vilket gör affären attraktiv ur ett prissättningsperspektiv, även om visibiliteten för en lyckad vändning i Rimab är fortsatt begränsad.
Transaktionen väntas slutföras inom de närmaste dagarna. Vi kommer att inkludera förvärvet i våra finansiella prognoser senast i samband med HomeMaids Q2-rapport.