Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-02 06:45 GMT. Ge feedback här.

Tecnotree meddelade på tisdagen att styrelsen har godkänt Fitzroy Investments Limiteds begäran om att skjuta upp förfallodagen för betalningen av teckningspriset för 20 MEUR i utestående konvertibla skuldebrev (CCD) till slutet av 2026. Samtidigt skjuts konverteringen av alla skuldebrev till aktier, inklusive de som redan betalats av Fitzroy, fram till 2028. Nyheten flyttar utspädningen av aktierna från konvertiblerna längre fram i tiden, och vi kommer att uppdatera dess effekter i våra estimat senast i samband med publiceringen av Tecnotrees Q4-rapport.

Betalningsschemat och konverteringen av konvertiblerna skjuts upp tydligt

Tecnotree meddelade på tisdagen att företagets styrelse har godkänt huvudägaren Fitzroy Investments Limiteds begäran om att förlänga förfallodagen för betalningen av den utestående teckningslikviden för CCD-obligationer på 20,0 MEUR. Enligt det ursprungliga avtalet skulle Fitzroy betala beloppet senast under sista kvartalet 2025, men det nya förfallodatumet är den 31 december 2026. Tecnotree har dock rätt att kräva betalning tidigare, varvid Fitzroy har förbundit sig att betala beloppet inom 90 bankdagar från kravet.

I samband med flytten av förfallodagen avtalades också att konvertering av alla 245 CCD-obligationer (45 betalda och 200 obetalda) till Tecnotrees aktier är möjlig tidigast den 22 juni 2028. Enligt det ursprungliga avtalet var konvertering möjlig under åren 2026-2028, så ändringen skjuter i princip upp starten av potentiell utspädning med två år.

Arrangemanget var i viss mån väntat

Vi ansåg redan tidigare att det var möjligt att Fitzroy inte skulle teckna alla återstående konvertibler enligt den ursprungliga tidsplanen, även om våra estimat förutsatte en full teckning av konvertiblerna enligt den ursprungliga tidsplanen. I våra estimat finns det behov av revideringar för åren 2026-2028, särskilt vad gäller antalet aktier och vinst per aktie. Vi kommer att uppdatera våra estimat senast i samband med Tecnotrees Q4-rapport. Enligt vår uppfattning är det fortfarande viktigast för Tecnotrees värdeskapande att stärka företagets kassaflödeskonvertering, som hittills har varit svag.