companyName

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeExtensive

includeOverview

includeOwnership

includeShortSelling

researchId

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

Company_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $researchId: ID
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
  $includeShortSelling: Boolean!
  $includeExtensive: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...Company_query_3RhbKS
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    regions
    varaConsensus {
      surveyDate
      targetPriceSummary {
        numberOfEstimates
        highest
        mean
        median
        lowest
        lastClose
      }
      recommendationSummary {
        positive
        neutral
        negative
        total
      }
      analysts {
        institution
        analyst
        target
        targetPrevious
        targetChangePercent
        upDownsidePercent
        recommendation
        recommendationStd
        date
      }
      kpiClusters {
        clusterId
        clusterName
        kpis {
          name
          periods {
            period
            isEstimate
            numberOfEstimates
            highest
            mean
            consensus
            lowest
          }
        }
      }
      targetPriceHistory {
        period
        targetPrice
        sharePrice
      }
      recommendationHistory {
        period
        positive
        neutral
        negative
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasVaraConsensus
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveResearchExists
    hasPinpointData
    defaultInstrument {
      isin
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
        updatedAt
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    hasPinpointData
    defaultInstrument {
      isin
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    websiteUrl
    logoUrl
    squareLogoUrl
    defaultInstrument {
      isin
      symbol
      marketplace {
        name
      }
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      totalShares
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyShortSelling_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    regions
    defaultInstrument {
      shortInterest
      shortInterestHistory {
        date
        totalShortPercent
      }
      currentShortPositions {
        positionHolder
        netShortPercent
        positionDate
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Company_query_3RhbKS on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyShortSelling_query_Ux1x9 @include(if: $includeShortSelling)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyAnalystConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_36E2lH @include(if: $includeExtensive)
}

fragment Extensive_query_36E2lH on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    forum {
      threadUrl
    }
    extensiveResearch(researchId: $researchId) {
      publishedAt
      pageUrl
      pdfUrl
      title
      lang
      relatedContent {
        __typename
        id
        type
        ...PublishingDetails
        ...Reactions
      }
      content {
        title
        lang
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
        isPremium
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        companies {
          name
          id
        }
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          minorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    navData: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        nav
        navPerShare
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
    wordCount
  }
  ... on Article {
    preview
    wordCount
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

websiteUrl

logoUrl

squareLogoUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasVaraConsensus

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveResearchExists

hasPinpointData

topOwners

insiderTransactions

varaConsensus

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

feedContent

Vincit

Paula Kuittinen appointed CFO of Vincit

Digia

Digital Workforce

Gofore

Siili Solutions

Solteq

Netum Group

Reaktor Group

Tieto

Witted Megacorp

IT-tjänstesektorn Q2’26-översikt: Polariseringen är tydlig, de bra och dåliga skiljer sig klart åt

Change in Vincit Plc’s Leadership Team: Change in CFO position

Vincit Q2'26: Vi spelar nästa år

Vincit Plc’s Half-year report 1 January–30 June 2026: Efforts to reverse the revenue decline continue, acquisition supports strategy execution

Vincit Q2'26 förhandskommentar: Vi testar för tecken på en vändning

Vincit expands its executive Leadership Team

Composition of Vincit Plc’s Shareholders’ Nomination Committee

Vincit Plc's Board of Directors has decided on a directed share issue by transferring the company's own shares to execute acquisition of Data Clinic Oy's business operations

Aallon Group

Administer

Etteplan

Fondia

Loihde

Sitowise Group

Solwers

Talenom

Case: Personalmarginalerna för konsultföretag har fortsatt att försvagas

Vincit stärker sin Data & Analytics-kompetens med ett litet förvärv

Vincit acquires the business operations of Data Clinic Oy, a company specialized in data and analytics solutions

IT service sector Q1’26: Clear dichotomy

Vincit Q1'26: Ett utmanande år väntar tyvärr

Vincit Plc’s Business Review 1 January–31 March 2026: Adjustment measures continue, scaling of AI solutions progresses

Vincit's change negotiations have been completed

Vincit Q1’26 förhandskommentar: Kostnadskontrollen biter något, men tillväxtvändningen låter vänta på sig

Columbus

Trifork Group

Avensia

Addnode Group

Bouvet

B3 Consulting Group

CAG Group

CombinedX

Exsitec

Knowit

Netcompany Group

NNIT

Proact IT Group

Webstep

Nordiska IT-sektorn: På väg mot förbättring, men ännu inte i Rule of 20-skick

Revision to Vincit Plc's financial reporting schedule in 2026

Decisions of Vincit Plc’s Annual General Meeting and Organization of the Board of Directors

IT service sector Q4’25 summary: Looking up

Vincit meddelade som väntat nya förhandlingar om nedskärningar

Vincit initiates change negotiations in Finland

Vincit Plc’s Board of Directors’ report and financial statements for 2025 have been published

Vincit Q4'25: Vändningen är fortfarande för osäker

Analytiker

Joni Grönqvist

First North Finland

Vincit tillhandahåller tjänster inom design och mjukvaruutveckling. Tjänsterna inkluderar mjukvara för e-handel och webbapplikationer, molnplattformar, mobila applikationer och IoT-lösningar. Tjänsterna används av både små- och medelstora företagskunder. Störst verksamhet återfinns inom Europa och Nordamerika. Vincit grundades 2007 och har sitt huvudkontor i Finland.

Det är intressant att när du reflekterar över företagets historia, betraktar du den ur Bilots perspektiv, medan jag själv ser på den genom Vincit. Vincit levde sin guldålder 2016. Ett kontor hade grundats i USA, och tillsammans med Javerdel var man på väg mot First North. Företaget vann Best Place to Work-utmärkelser, tusentals jobbansökningar kom in årligen, nya kontor etablerades och tillväxten var kraftig. Även företagsförvärv, såsom Avoltus och LinjaDesign, lyckades relativt väl; den förvärvade verksamheten fortsatte i åratal och skapade värde för aktieägarna. Någon egentlig “pengamaskin” var Vincit dock aldrig, även om verksamheten förblev lönsam. Längs vägen uppstod några gupp, till exempel på grund av debatter i sociala medier. Precis före coronapandemin expanderade Vincit till Uleåborg genom ett företagsförvärv, och man tog sig slutligen igenom pandemin ganska väl. Coronapandemin förändrade dock arbetslivet permanent: distansarbete blev vanligt, och Vincits starka samhörighet, som varit företagets konkurrensfördel, förlorade sin betydelse på arbetsmarknaden. Vid samma tid lämnade många långvariga säljare företaget. Det är intressant att notera att flera av de företag som de senare grundade eller ledde har varit ganska framgångsrika. Åren 2021 och 2022 var de sista slagen mot den samhörighet som redan hade börjat erodera. Grundaren och den dåvarande VD:n klev åt sidan, och en extern VD anställdes som ersättare. Samtidigt växte personalstyrkan på kort tid med ungefär en tredjedel i och med Bilot-fusionen. Det dröjde inte länge efter fusionen innan en omfattande varumärkesförnyelse startades i företaget, och samtidigt förnyades ledningsgruppen kraftigt med personer som kommit in via fusionen. På några år hade Vincit förändrats så mycket att det knappt gick att känna igen som samma företag som under guldåren. Kort därefter började en spiral av samarbetsförhandlingar (YT-neuvottelut), och samtidigt har både personalstyrkan och omsättningen krympt till nästan hälften av vad de var under toppåren. Det är förvisso lätt att konstatera att marknaden har förändrats och hänvisa till transformationsprojekt. Faktum kvarstår dock att man inte har sett ett sammanbrott av motsvarande omfattning hos andra aktörer i branschen, även om omvärlden har varit utmanande för alla. Ansvarsfriskrivning: Jag har aldrig arbetat på det aktuella företaget, men jag arbetar inom sektorn och har följt företagets utveckling samt fört otaliga samtal med företagets anställda genom åren.

Jag sålde av min ganska stora Vincit-position idag. Efter denna rapport förlorade jag tron på ens någon form av uppgång. Omsättningen fortsätter att sjunka kraftigt, och vi hamnade på minus trots att det borde ha vänt genom kostnadsnedskärningar och personalminskningar. Jag ser inget ljus i tunneln i den här rapporten. När man granskar förvärvshistoriken över en längre tid verkar samma mönster upprepa sig. Först gick Bilot samman med Louhia Analytics. Man fick AI- och analyskompetens från Jyväskylä. En bra historia på pappret. Några år senare hade nyckelpersonerna slutat och startat en egen konkurrerande verksamhet. Vad blev egentligen kvar av köpet? Sedan köpte man CastorIT och mer SAP-kompetens. Även detta såg förnuftigt ut på pappret. S/4HANA-projekt skulle flytta enorma summor från företagens IT-budgetar till SAP-uppgraderingar, och Bilot skulle vara starka där. Det tog dock inte fart som förväntat. Härnäst köpte man Motley för över fem miljoner. Nu skulle man ha hela kedjan under kontroll, från strategi och design till genomförande och underhåll. Samtidigt fick man in en ny generation VD och sopade interna oenigheter under mattan för en stund. En fin historia, ännu en gång. Kort därefter var det dags att göra “affärernas affär” och gå samman med Vincit. Bilot värderades till cirka 31 miljoner euro. Jaha. Efter sammanslagningen visade sig SAP plötsligt vara legacy som passade dåligt in i Vincits bild. Ledningen byttes ut och en ny riktning stakades ut. De SAP-experter som blivit aktieägare genom förvärven hängde kvar ett tag, tills de slutade och startade ett smidigare SAP- och integrationsbolag. Enligt min uppfattning följde även en del personal och kunder med. Vad hittar man på härnäst? Man köper Data Clinic och berättar en ny AI-, data- och analytikhistoria. Återigen är majoriteten av köpeskillingen goodwill. Balansräkningen innehåller nu cirka 25 miljoner euro i goodwill, när det egna kapitalet är cirka 31 miljoner. I praktiken är en stor del av det egna kapitalet förväntningsvärdet från gamla företagsförvärv. Ingen kassa, inga anläggningstillgångar, bara antagandet om att de förvärvade teamen, kunderna och kompetensen kommer att ge avkastning i framtiden. Enligt min mening har Vincits timpriser heller ingen större chans i industrikundernas stora upphandlingar. Kompetensen skiljer sig inte nödvändigtvis tillräckligt mycket från aktörer i Östeuropa eller Indien i kundens ögon, men prisskillnaden kan vara 60–100 procent. Små AI-POC:er kan man vinna, men de stora projekten går lätt till dem som har mer volym, billigare produktion och bättre förmåga att skala upp. Vincits framtid ser för mig mer ut som att hjälpa små finska bolag än att vinna stora internationella kontrakt. Det kan vara en helt legitim affär, men det kommer inte i närheten av de tillväxtmål som ledningen målat upp. Baserat på mina egna samtal med nuvarande Vincit-anställda har förtroendet för den operativa ledningen och styrelsen försvunnit hos åtminstone delar av personalen. Jag tror inte att samma trötta ledningsgrupp längre kan pressa ut något extra ur denna maskin. Kassaflödet ser också bättre ut på pappret än vad det faktiskt är, eftersom en stor del av förbättringen kom från att rörelsekapital frigjorts. För mig är problemet inte ett dåligt företagsförvärv eller ett svagt kvartal. Problemet är samma upprepade mönster: man köper ny kompetens, bygger en bra historia, nyckelpersonerna slutar, strategin ändras och snart behövs ett nytt förvärv. Aktiekursen tackar av någon anledning inte för det. Borde man inte dra slutsatser och göra en total utrensning? Det kan hända att jag sålde vid botten. Med den kunskap jag har var beslutet ändå enkelt. Jag tror inte längre på att nästa runda skulle vara på något sätt annorlunda.

Jag var själv där i tre år, jag anslöt mig till resan strax före fusionen och lämnade företaget i samband med ett omställningsförhandling. Det kändes som om det gamla värdet baserades rent på att företaget hade ett gott arbetsgivarvarumärke och att saker fungerade i en gynnsam marknadssituation, även om de interna processerna var hur som helst. Under Julius tid har processerna och försäljningsorganisationen utvecklats ljusår framåt. Men det har inte räckt i sig självt. Jag kan bara spekulera i om det beror mer på styrelsen eller verkställande direktören. Jag har varit försiktigt optimistisk sedan de för 1,5 år sedan lyckades locka Mika Immon, som länge var på Digia, till rollen som Chief Revenue Officer. Förhoppningsvis har han fört med sig mycket erfarenhet av att bygga en kvalitativ försäljningsorganisation och ett bra erbjudande. Å andra sidan har ett stort antal gamla “vincitläiset” (Vincit-anställda) lämnat företaget på eget initiativ under det senaste året, både utvecklare och mellanchefer, så vi får se vad framtiden bär i sitt sköte. Jag håller fast vid mitt eget mindre innehav på ett aktiesparkonto (OST), eftersom man inte heller får någon nytta av att sälja nu. Det här kan inte fortsätta så här i många år till. Förhoppningsvis inte.

En rejäl miss i förväntningarna och ledningen ber oss ha tålamod. Det här ser inte bra ut och kursreaktionen speglar det (nu -14 %). Min videokommentar om resultatet:

Det är trovärdigt att Manni fortfarande orkar prestera i intervjuer (jfr Siilis tidigare sparkade Pienimäki, vars framtoning och kroppsspråk var ren plåga de sista månaderna). Men det är ju egentligen inte vd:ns uppgift att ägna sig åt offentlig självreflektion, utan styrelsens. Som jag tidigare konstaterat, hade ganska många styrelser redan bytt ut vd:n ett par gånger under den där störtdykningen. Ofattbart långmodigt. För mig var ”strategin” i slutet av 2024 ögonblicket då jag insåg att de där personerna saknar kompetens.

Vincits aktiekurs och företagsvärde har smält med cirka 93 % under Julius Manns era. Utgångsläget var visserligen något bubbligt, men prestationen kan ändå inte anses vara särskilt imponerande. Det vore intressant att höra vad han själv tycker om sin prestation och hur nöjda huvudägaren/styrelsen har varit med detta arbete. Har Mann överhuvudtaget någon förmåga till förändringsledning, när inte ens tillräckliga anpassningar har kunnat genomföras? Skulle analytiker Grönqvist kunna sätta lite mer press på honom i nästa intervju än tidigare? VD:n bör trots allt ha ett visst resultatansvar gentemot aktieägarna, och om det inte är dags att lägga huvudet på fatet nu, när är det då?

Mikko Kuitunen

Bcore Oy

Frans-Mikael Rostedt

Roni Peuranheimo

Sekretessinställningar

Vincit

Investerarnas syn

Investerarnas prognoser

Vincit

Investerarnas syn

Investerarnas prognoser