Alisa Pankki

Vi har sänkt våra vinstestimat för Alisa Bank för de närmaste åren, eftersom vi anser att det senaste nyhetsflödet pekar på en fortsatt långsam tillväxtvändning.

Vi anser att nyheten är oroande mitt under en kritisk tillväxtfas.

VD:s avgång ökar osäkerheten kring implementeringen av strategin inför en kritisk tillväxtfas.

Alisa Banks H2-siffror var svagare än våra förväntningar, då resultatet var tydligt negativt. Viktigare är dock utsikterna för efterfrågan på fakturafinansieringstjänster, som ser lovande ut tack vare nya distributionskanaler.

Även om engångsposter gör att det rapporterade resultatet blir vinstgivande i våra estimat, förväntar vi oss att det operationella resultatet förblir förlustbringande.

Nyheten var väntad, eftersom affären ursprungligen meddelades redan i oktober, och den medför inga väsentliga revideringar av våra estimat.