Loihde is a service company for digital development and security. The company offers solutions within data analysis and data management, user experience design, software development, cloud services, and services within cybersecurity and security technology. The customers consist of corporate customers operating in a number of different sectors. The largest operations are found in Finland and Sweden.
Loihtees Q2-rapport var något under våra förväntningar gällande omsättning och resultat, tyngt av en svag kvartalsperiod för säkerhetslösningarnas projektverksamhet, men det fanns också en övergång till det tidigare mycket starka Q1. Marginalförbättringen fortsatte och hela H1-resultatet var en tydlig nivåhöjning. Företaget upprepade sin guidning, vars uppnående gör en tydlig förbättring under H2 nödvändig, något som företaget är övertygat om. Vi har sänkt våra estimat för innevarande år något, men våra estimat för de närmaste åren är nästan oförändrade. De avyttringar som krävs för den villkorligt godkända BLC Turva-affären av KKV förväntas genomföras under slutet av året, och affären är, trots medgivandena, ett tydligt positivt alternativ för våra estimat. Den resultatbaserade värderingen (just. leasingskulder EV/EBITA 2026-27: 9-8x, just. P/E 15-12x) är enligt vår mening attraktiv i förhållande till tillväxtutsikterna.
KKV har godkänt det betydande företagsförvärvet av BLC Turva med måttliga och väntade eftergifter, vilket eliminerar den osäkerhet som varit förknippad med affären. Affären gör Loihde till Finlands största leverantör av säkerhetsteknik.
