Metsä Board

Företagets marknadssituation är fortfarande svår och vi har ytterligare sänkt våra volym- och vinstestimat för den närmaste framtiden. Makroeffekterna av kriget i Iran underlättar inte heller företagets vändning till vinst, även om pågående och väl framskridna massiva effektiviseringsåtgärder och ett sjunkande träpris minskar företagets förluster i år. Vi anser fortfarande inte att Metsä Boards avkastningsförväntan är attraktiv, med tanke på den i bästa fall tidskrävande vinstvändningen och en potentiellt strukturellt försvagad verksamhetsmiljö.

Vi upprepar vår Minska-rekommendation för Metsä Board och riktkursen på 3,00 EUR. Makroeffekterna av kriget i Iran underlättar inte företagets vändning, även om de pågående massiva effektiviseringsåtgärderna och det sjunkande priset på trä minskar företagets förluster i år. Vi anser inte att Metsä Boards avkastningsförväntningar är attraktiva, med tanke på den i bästa fall tidskrävande vändningen i resultatet och en potentiellt strukturellt försvagad verksamhetsmiljö.