Market review
Nurminen Logistics Q2’26 var klart svagare än väntat, med justerad EBITA på 3,0 MEUR mot estimerade 3,9 MEUR, då lägre volymer inom North Rail och högre uppstartskostnader för den europeiska järnvägstrafiken pressade marginalen. Den europeiska expansionen har betydande långsiktig potential, men tydliga resultateffekter väntas först 2028 och den höga estimatrisken motiverar en sänkt riktkurs till 0,70 euro samt rekommendationen minska.
LapWall väntas öka omsättningen med 22,6 % till 23,1 MEUR under H1’26, drivet av en stark orderstock och återhämtad efterfrågan på takelement, medan högre produktionsvolymer väntas lyfta EBITA marginalen från 5,9 % till 9,7 %. Bolaget väntas upprepa sin guidning för 2026, men rapportens viktigaste frågor blir utvecklingen i nyförsäljningen, byggmarknaden och driftsättningen av den nya fabriken i Pyhäntä.
