contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


the-future-of-saas-facts-outlook-and-qanda

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Admicom är verksamt inom IT-sektorn. Bolaget utvecklar molnbaserade tjänster som huvudsakligen berör administration, redovisning, lönehantering och projektledning. Utöver huvudverksamheten erbjuds utbildning och kundsupport. Kunderna återfinns bland små- och medelstora företagskunder, med störst verksamhet inom bygg och industri. Huvudkontoret ligger i Jyväskylä.

Precis så, det är ju företagsledningen som har den bästa utsiktsplatsen. Jag vet inte vem som ska tro på storyn om inte ens ledningen gör det.

Ledningens obefintliga ägande är för mig en av få, men helt klart den största röda flaggan i Admicom. Detta gör även mig lite försiktig gällande aktien. I ledningsgruppen finns det EN person som i praktiken har något innehav överhuvudtaget. Ibland hör man förklaringar om att man inte vågar köpa på grund av insiderinformation, men VD:n och finansdirektören gick ändå in och tog sina första positioner i december. Tyvärr var köpen obetydliga till storleken. Såvitt jag förstår var det ett rent köp och inte en belöning, men jag kan ha fel. Det verkar alltså inte finnas några förklaringar till det uteblivna ägandet, och detta får hela ledningsgruppen att framstå som en traditionell finländsk ”nine to five”-löneledning. Färre AI-infoträffar och mer handen i egen ficka tack!

Uppenbarligen anser även ledningen att hotet om disruption är stort då aktierna inte lockar ens på dessa nivåer, rätt otroligt. Jag gissar att presskonferensen kommer att bli en riktig fanfar av magplask.

Tack för ett utmärkt inlägg. Det är precis som du konstaterade, värderingsmultiplarna ser genast helt annorlunda ut om man inte når prognoserna. Kanske tror marknaden inte på dessa prognoser för tillfället, och mina egna bet ligger på att de kommer att nås. Det är väl det som det handlar om i det stora hela om man vill nå avkastning; att ta en position mot konsensus.

Det justerade rörelseresultatet i våra rapporter är i praktiken EBITA, då man har justerat bort goodwillavskrivningar från företagsförvärv som bolaget gör enligt FAS-bokföring.

I den där prognosen för 2026 har man räknat in en tillväxt i rörelseresultatet. Man kan lägga in hur mycket positivt som helst i prognoser. Jag skulle också kunna få Kesko att se ut som 26e EV/EBIT 12 om jag ville. Och avsikten är inte att påstå att det är fel på prognoserna, utan att det faktiska resultatet i slutändan kan bli ett annat, vilket det ofta blir. Det enda säkra är det förflutna, och när man tittar på det justerade rörelseresultatet för 2025 rapporterade Admicom så här: ”Justerat rörelseresultat (EBIT) 3) var 7,7 miljoner euro (8,6), eller 20,3 % av omsättningen (24,1 %).” Inderes förväntar sig att rörelseresultatet stiger, till skillnad från föregående år då det sjönk. En tillväxt i det ojusterade rörelseresultatet från 7,6→8,8 skulle vara en tillväxt på cirka 16 % och om detta förverkligas → skulle EV/EBIT med dagens företagsvärde ligga närmare 157,9/8,8=17,9 och om och när Admicom når det prognostiserade resultatet 2026, skulle EV/EBIT vid slutet av året med nuvarande kurs vara de 16,9 som syns i prognosen. Det är åtminstone så jag tolkar det. I siffrorna för 2026 ingår redan resultatprognosen för hela året, där EV sjunker och EBIT stiger. Uppenbarligen gör Inderes lite fler justeringar i siffrorna än vad Admicom själva gör, eftersom det justerade rörelseresultatet för år 25 skiljer sig en hel del mellan Admicoms 7,7 och Inderes 12. Båda har säkert sina goda skäl… Jämfört med Kesko är det ganska tydligt att Kesko kommer att finnas kvar om 20 år. Jag kan föreställa mig en situation där Admicom inte når en lika lång livslängd. Kesko bör ha högre multiplar på grund av lägre risk än Admicom, men visst kan man också prisa in en större tillväxtpotential i Admicom.

I en färsk Lemonsoft-uppdatering tog jag ställning till att jag för närvarande inte ser hotet från AI som särskilt högt ur perspektivet för ERP-leverantörer till små och medelstora företag. Samma saker gäller enligt min mening helt och hållet även för Admicom, vars värdering nu också har pressats ner till en historiskt låg nivå.

Admicom

Admicom will host an information session on Thursday, 26 February at 11:00 am EET to address market concerns about the future of SaaS companies and to share Admicom’s perspective on the impact...

Admicom will host an information session on Thursday, 26 February at 11:00 am EET to address market concerns about the future of SaaS companies and to share Admicom’s perspective on the impact of artificial intelligence on business.The event will be held in English and can be followed at: <a href="https://admicom.events.inderes.com/saas-webinaari/register">https://admicom.events.inderes.com/saas-webinaari/register</a>CEO Simo Leisti and CFO Satu Helamo will be happy to answer questions after the presentation.The presentation materials and a recording of the webcast will be made available on Admicom's investor pages after the event.<div>Admicom Oyj&nbsp;Additional information:Satu Helamo CFO <a href="mailto:satu.helamo@admicom.com">satu.helamo@admicom.com</a> +358 45 633 7710Simo Leisti CEO <a href="mailto:simo.leisti@admicom.com">simo.leisti@admicom.com</a> +358 40 059 0511Approved advisor:Oaklins Finland Ltd +358 9 612 9670Admicom OyjFounded in 2004, Admicom is a pioneer in digitalisation of the construction industry. We utilise our expertise by developing software solutions covering the entire construction value chain as well as services supporting our customers' operations. Our understanding of the operating methods and digitalisation needs of the construction industry is strong, and our goal is to significantly enhance the productivity and quality of operations in the construction industry through our software.Our ERP solution offers the construction industry the only comprehensive solution in Finland that serves the management of companies' operations, finances and projects through one seamless solution. Our project management product suite provides industry-leading solutions for managing the entire lifecycle of a building.Our company has around 300 employees in Finland, in Jyväskylä, Helsinki, Tampere, Oulu, Seinäjoki and Turku, as well as in our office in Tartu, Estonia. More information:&nbsp;<a href="http://www.admicom.com/">www.admicom.com</a>.Admicom's press releases and financial reports:&nbsp;<a href="https://investors.admicom.fi/releases-and-reports/">https://investors.admicom.fi/releases-and-reports/</a>Images and logos for publications are available in&nbsp;<a href="https://www.admicom.com/media-bank">Admicom’s media bank</a>.</div><div>&nbsp;</div>