contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


marimekko-after-digesting-multiples-its-time-jump-back-board

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Sauli Vilén

Marimekko är ett textil- och konfektionsbolag. Sortimentet innefattar kläder, väskor, accessoarer och hushållsartiklar som berör alltifrån möbeltyger till porslin. Produkterna säljs via fysiska butiker under bolagets varumärke runtom den globala marknaden, främst inom Europa, Nordamerika och Asien. Marimekko grundades år 1951 och har sitt huvudkontor i Helsingfors.

Ett friskt kritiskt inlägg! Även om jag själv äger en hel del i bolaget och gillar varumärket, är de orosmoln som Almanakka lyfter fram mycket välmotiverade.  Ledningens incitamentsprogram: Efter räkenskapsåret presenterade bolaget ett nytt aktiebaserat incitamentsprogram för ledningen. Kriterierna för de två första perioderna är bundna till aktiens totalavkastning och den jämförbara rörelsemarginalen.  Jag är ingen stor vän av att använda aktiens totalavkastning som måttstock, eftersom det i slutändan inte ligger i ledningens egna händer, och man kan få aktien att lyfta bara genom att snacka strunt utan några egentliga meriter. Titta bara på världens till marknadsvärde största bilbolag.  Jag förstår inte heller varför man tittar på jämförbar rörelsemarginal istället för jämförbart rörelseresultat? Ledningen kan ju ganska enkelt styra just det måttet i mål genom att till exempel spara in på marknadsföring. Omsättningen och rörelseresultatet sjunker, men ledningen belönas för marginalen???  Just idag pratade jag med en kompis om den usla nivån på ledningsarvoden i Helsingfors. Ersättningskommittéerna håller inte måttet. Och från cheferna får man förstås precis det man beställer. De är ju nästan människor de också. Incitament styr beteendet även i dessa bolag, vars kultur uppfattas som mer ansvarsfull än normalt.  Jag äger inte Marimekko för tillfället, och den här rapporten förde mig inte närmare ett ägande trots den stora aktiereaktionen. Jag gillar varumärket och skulle vilja äga aktien, men ledningens handlingar och förklaringar räcker helt enkelt inte till just nu. Det här slog an särskilt väl hos mig och jag håller helt med. Rörelsemarginalen belönar i teorin ledningen för att fatta kortsiktiga beslut. Marginalen kan ganska enkelt optimeras med hjälp av kostnader, försäljningsmix och kampanjer. Men slutresultatet kan bli ett mycket kortsiktigt beslutsfattande, vilket på lång sikt visar sig som svaga resultat. Och det är alltså detta som ledningen nu i praktiken styrs mot. Det ironiska är dessutom att själva varumärket är byggt för att vara tidlöst och långsiktigt.   Detta var också träffande kritik. Som jag tidigare tog upp i tråden angående marknadsföringssatsningar, så har jag på något sätt tanken att Marimekko skulle kunna skapa mer värde för ägarna om vinsten inte delades ut som utdelning i nuvarande utsträckning. Antingen i form av mer betydande marknadsföringssatsningar (det fungerar inte i Asien, men vad sägs om Sverige / Europa / USA) eller alternativt ett större återköpsprogram där aktier makuleras. Givetvis så länge bolaget anser att aktien är undervärderad.

Almanakka har skrivit sin egen analys om Marimekko efter Q4-resultatet.   Jag tröttnade själv efter Q2 på att lyssna på hur ledningen slingrade sig kring frågorna om Asien. Nu har marknaden också enligt min mening helt välförtjänt straffat bolaget för de svagt utvecklade strategiska målen. Jag hoppas att bolaget bibehåller momentumet från Q4 och växlar upp rejält i Asien.                    Sijoitustieto.fi              Marimekko Q4/25: Kuka ravistelisi uinuvaa unikkoa?    Marimekon raportti ei mielestäni ollut hyvä. Osakekin on yli 13 % alempana, kuin ennen tulospäivää, joten markkina taisi olla samaa mieltä. Alla olevaan kuvaajaan tiivistyy ongelma: Yhtiö on periaatteessa mielenkiintoinen pohjoismainen brändi, joka...

Det enda ordlösa budskapet jag förstod i den här senaste var att Tiina backade stadigt bort från mig under intervjun. Jag vet inte vad man ska dra för slutsatser av det, men det påverkade i alla fall inte rekommendationen

Ett par ytterligare riktkursändringar från Kauppalehtis snabbnyheter: Evli sänkte riktkursen för Marimekkos aktie till 12,50 euro från 14 euro. Rekommendationen är fortsatt öka DNB Carnegie sänker riktkursen för Marimekko till 14,00 euro (tidigare 14,50 euro), upprepar köprekommendationen

Inderes              Marimekko Q4'25: Tuotto-odotus löysi uuden kuosin - Inderes    Mielestämme osinko ja tuloskasvu tarjoavat yli 10 % tuotto-odotuksen arvostuksen ollessa neutraali vuodelle 2026.                             Lägger även till en länk till @Rauli_Juva :s nya rapport, det blev en vändning till öka-sidan, det vill säga Rauli förstod äntligen Tiinas ordlösa budskap i intervjun​

OP sänkte riktkursen för Marimekkos aktie till 13,50 euro från 14 euro. Rekommendationen är fortsatt öka.

Tack Rauli! Det är fint att ni lyfter frågor här från forumet. Tiinas svar var mycket logiskt; om partnerna i första hand ansvarar för marknadsföringen är det svårt att satsa. Å andra sidan är den där “loose-franchise”-partnermodellen på sätt och vis ett tveeggat svärd strategiskt sett. Särskilt i början är detta en kapitallätt modell för att söka tillväxt, men på lång sikt skulle Marimekko kanske vilja påverka investeringarna mer själva.

Marimekko

The Q1 report was very strong and easily exceeded our estimates. We raised our earnings estimates and expect clear earnings growth in the coming years, even though uncertainty in the operating...

<p>The Q1 report was very strong and easily exceeded our estimates. We raised our earnings estimates and expect clear earnings growth in the coming years, even though uncertainty in the operating environment has increased. The valuation picture has improved clearly as the share price has dropped and the valuation level is neutral considering the situation. We feel the expected return consisting of clear earnings growth and a healthy dividend has become sufficiently attractive. </p> 

	2021	22e	23e
Omsättning	152,2	171,8	189,2
tillväxt-%	23,2 %	12,9 %	10,1 %
EBIT (adj.)	31,2	33,8	38,1
EBIT-%	20,5 %	19,7 %	20,1 %
EPS (adj.)	0,60	0,64	0,73
Utdelning	0,72	0,42	0,48
Direktavkastning	4,3 %	3,9 %	4,4 %
P/E (just.)	28,2	17,0	14,9
EV/EBITDA	15,3	9,6	8,5

Marimekko: After digesting multiples its time to jump back on board

Nyckeltal2022-05-15

Forum uppdateringar