Relais Group: Profitability recovers as expected
Relais’ Q2 operational development was well in line with our estimates. The bottom line was especially depressed by factors related to exchange rates that do not, however, have a cash flow effect. Thus, the overall picture of the Q2 report, which was pretty much in line with our expectations, does not change. Our estimates for 2023 decreased slightly, especially due to the weakening of SEK, but overall our estimate changes for the next few years were minor. Thus, we reiterate our EUR 15.5 target price and Accumulate recommendation.
Relais Group
Relais Group är en importör och grossist för fordonsindustrin. Koncernen fokuserar huvudsakligen på utveckling av fordonselektronisk utrustning för lastbilar. Exempel på produkter som bolaget levererar inkluderar belysningsprodukter, applikationer för varningsljus, belysning och kamerasystem, samt övriga reservdelar för tunga fordon. Störst verksamhet återfinns inom den nordiska- samt baltiska marknaden, med kunder inom eftermarknadsindustrin.
Read more on company pageKey Estimate Figures2023-08-10
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 260,7 | 285,5 | 308,2 |
tillväxt-% | 9,62 % | 9,51 % | 7,96 % |
EBIT (adj.) | 23,0 | 27,7 | 31,6 |
EBIT-% | 8,81 % | 9,71 % | 10,27 % |
EPS (adj.) | 0,80 | 0,80 | 1,09 |
Utdelning | 0,40 | 0,42 | 0,44 |
Direktavkastning | 3,92 % | 3,50 % | 3,67 % |
P/E (just.) | 12,67 | 15,05 | 10,99 |
EV/EBITDA | 8,96 | 8,48 | 7,55 |