Alma Media Q1’26 snabbkommentar: Utmärkt lönsamhetsutveckling i alla segment
Sammanfattning
- Alma Media rapporterade ett starkt Q1-resultat, med en justerad rörelsevinst på 20,4 MEUR, vilket överträffade både egna och konsensusförväntningar med en ökning på nästan 19 % från jämförelseperioden.
- Omsättningen ökade med 5 % till 83,1 MEUR, i linje med förväntningarna, med särskilt stark tillväxt i segmenten Careers och Marketplaces.
- Den justerade rörelsemarginalen nådde 24,5 %, tack vare utmärkt kostnadseffektivitet och lönsamhetsutveckling i alla segment, trots ökade koncernkostnader.
- Företaget upprepade sin guidning för 2026, med förväntningar om stabil omsättning och ökat justerat rörelseresultat, vilket kan leda till uppreviderade resultatestimat.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-29 05:40 GMT. Ge feedback här.
| Estimattabell | Q1'25 | Q1'26 | Q1'26e | Q1'26e | Konsensus | Skillnad (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Verkligt utfall | Inderes | Konsensus | Lägst | Högst | Verkligt utfall vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsättning | 79,2 | 83,1 | 83,0 | 82,4 | 81,8 | - | 83,0 | 0 % | 340 | |
| Rörelseresultat (just.) | 17,2 | 20,4 | 17,5 | 18,7 | 17,5 | - | 19,3 | 17 % | 90,6 | |
| Rörelseresultat | 16,6 | 20,3 | 17,3 | 18,6 | 17,3 | - | 19,3 | 17 % | 89,8 | |
| EPS (rapporterad) | 0,13 | 0,19 | 0,15 | 0,16 | 0,15 | - | 0,17 | 29 % | 0,79 | |
| Omsättningstillväxt-% | 3,8 % | 5,0 % | 4,8 % | 4,1 % | 3,3 % | - | 4,9 % | 0,1 procentenheter. | 3,8 % | |
| Rörelsemarginal (just.) | 21,7 % | 24,5 % | 21,1 % | 22,7 % | 21,4 % | - | 23,3 % | 3,5 procentenheter. | 26,7 % | |
Källa: Inderes & Modular Finance (konsensus, 5 estimat)
Alma Media rapporterade sitt Q1-resultat i morse, vilket var betydligt bättre än våra förväntningar tack vare den utmärkta lönsamhetsutvecklingen i alla tre segment. Alma Media har guidat för en stabil omsättning och en ökning av det justerade rörelseresultatet för innevarande år jämfört med föregående år. Baserat på utvecklingen under det första kvartalet ligger företaget klart i linje med denna guidning.
Omsättningsutvecklingen var väl i linje med våra förväntningar
Alma Medias omsättningsutveckling under Q1 var väl i linje med vårt estimat, då den ökade med 5 % från jämförelseperioden och uppgick till 83,1 MEUR. På segmentnivå ökade Careers omsättning med 5 % (estimat +2 %), då de klassificerade intäkterna uppnådde en kraftigare tillväxt än vad vi förutspått. Samtidigt ökade Marketplaces omsättning relativt väntat med 12 % (estimat +10 %). Tillväxten fördelades relativt jämnt mellan organisk och icke-organisk tillväxt. News Medias omsättning minskade med knappt 2 %, medan vårt estimat förväntade en tillväxt på 1 %. Bakom utvecklingen låg en något svagare utveckling för reklam och andra intäkter än vad vi förväntat.
Marginal på en otroligt bra nivå
Alma Media uppnådde ett justerat rörelseresultat på 20,4 MEUR under Q1, vilket klart överträffade både våra och konsensus estimat och innebar en ökning med nästan 19 % från jämförelseperioden. Detta motsvarar en justerad rörelsemarginal på 24,5 %, vilket är en utmärkt nivå. Bakom estimatöverträffelsen låg en bättre lönsamhetsutveckling än väntat i alla segment, då de tack vare utmärkt kostnadseffektivitet lyckades förbättra lönsamheten med flera procentenheter jämfört med jämförelseperioden. Segmentens lönsamhetsutveckling överskuggade de något högre koncernkostnaderna än väntat. På de lägre raderna var nettolikviden betydligt lägre än vad vi förutspått, främst på grund av en positiv förändring i marknadsvärdet på räntederivat, vilket inte påverkar kassaflödet. Med denna bakgrund och en tydlig överträffelse av det operationella resultatet, överträffade vinsten per aktie för Q1 på 0,19 euro klart förväntningarna.
Guidningen för vinsttillväxt upprepades som väntat
Alma Media har gett en guidning för år 2026, enligt vilken bolaget förväntar att omsättningen (2025: 327,1 MEUR) kommer att ligga på föregående års nivå och att det justerade rörelseresultatet (2025: 82,1 MEUR) kommer att öka. Före Q1-rapporten var vårt estimat för 2026 års omsättning 340 MEUR (+4 %) och vi förväntade att det justerade rörelseresultatet skulle uppgå till 88,2 MEUR (+7,5 %). Motsvarande konsensusestimat var en omsättning på 338 MEUR och ett justerat rörelseresultat på 89,5 MEUR. Enligt vår preliminära bedömning kommer den starka Q1-rapporten och den mycket övertygande lönsamhetsutvecklingen i alla segment att skapa ett uppåttryck på våra resultatestimat.
Alma Media är verksamt inom mediesektorn. Bolagets huvudfokus återfinns inom digital media, där utbudet består av nyhetsinnehåll som berör livsstil, karriär och ekonomi. Under koncernen går ett flertal varumärken där de mer kända inkluderar Kauppalehti. Kunderna återfinns inom Norden, Baltikum och Europa och består av privata användare. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.
Läs meraNyckeltal05/02
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsättning | 327,1 | 340,2 | 350,5 |
| tillväxt-% | 4,7 % | 4,0 % | 3,0 % |
| EBIT (adj.) | 82,1 | 88,2 | 95,8 |
| EBIT-% | 25,1 % | 25,9 % | 27,3 % |
| EPS (adj.) | 0,72 | 0,77 | 0,88 |
| Utdelning | 0,48 | 0,50 | 0,52 |
| Direktavkastning | 3,3 % | 4,0 % | 4,1 % |
| P/E (just.) | 19,8 | 16,3 | 14,3 |
| EV/EBITDA | 13,4 | 10,9 | 10,0 |
Forum uppdateringar
