Analytikerkommentar

Aspo får 10 MEUR i försäljningsvinst från fartygsförsäljning

Sammanfattning

Vi förväntar oss att Aspo redovisar en försäljningsvinst på 10 MEUR från försäljningen av fartyget M/S Kallio, vilket kommer att stärka företagets balansräkning.
Enligt vår syn är försäljningen en logisk del av Aspos pågående investeringsprogram och påverkar inte våra estimat förutom försäljningsvinsten.
Vi bedömer att det erhållna försäljningspriset är exceptionellt bra och tyder på ett konservativt avskrivningsschema från företagets sida.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-10 08:02 GMT. Ge feedback här.

Aspo meddelade på fredagen att de har sålt sitt fartyg M/S Kallio, som togs i bruk 2006, till norska The Qrill Company AS. Fartygets köpeskilling är 18 MEUR, och Aspo kommer att redovisa en försäljningsvinst på 10 MEUR från den, som sannolikt kommer att bokföras i Q4-rapporten. Affären stärker Aspos balansräkning, och medlen från försäljningen kommer att användas för att finansiera ESL:s pågående betydande fartygsinvesteringar.

Vi ser försäljningen som en logisk del av det pågående investeringsprogrammet, och den orsakar inga andra ändringar i våra estimat förutom försäljningsvinsten på 10 MEUR. Vi lägger till försäljningsvinsten i våra estimat i samband med vår förhandskommentar. Aspo har historiskt sett regelbundet sålt äldre fartyg och nästan undantagslöst redovisat försäljningsvinster från dessa (med undantag för försäljningen av supramaxfartyg 2024). Vi anser att detta tyder på företagets konservativa avskrivningsschema, men samtidigt noterar vi att det nu erhållna försäljningspriset enligt vår mening är exceptionellt bra. Vår färska, omfattande analys av Aspo från i somras kan läsas här. Rapporten beskriver bland annat ESL:s stora investeringsprogram mer i detalj.

Aspo är verksamt inom transport- och logistikbranschen. Bolaget drivs som ett konglomerat med visionen att vara en aktiv aktör inom förvärv och utveckling av företag, huvudsakligen inom tillväxtmarknaderna i östra Europa. Branscherna där bolaget innehar intressen inkluderar exempelvis dagligvaruhandeln, industri, samt IT-sektorn. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.

Läs mera

Key Estimate Figures18/08

	2024	25e	26e
Omsättning	592,6	637,2	556,7
tillväxt-%	10,5 %	7,5 %	−12,6 %
EBIT (adj.)	26,5	33,8	34,2
EBIT-%	4,5 %	5,3 %	6,1 %
EPS (adj.)	0,37	0,64	1,11
Utdelning	0,19	0,25	0,27
Direktavkastning	3,8 %	3,7 %	4,0 %
P/E (just.)	13,4	10,5	6,1
EV/EBITDA	7,0	7,1	5,5