Återbetalningen av Sunborn Gibraltars obligationslån försenas

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-28 06:50 GMT. Ge feedback här.

Situationen är ingen större överraskning, och vi har tidigare identifierat refinansieringen av lånet som en central kortsiktig risk. Betalningsinställelsen ökar likviditetsrisken för det separat finansierade dotterbolaget, leder sannolikt till högre finansieringskostnader än tidigare beräknat och kan försämra tillgången till finansiering i framtiden. Företagets ledning uppskattar att finansieringsarrangemanget för att lösa in lånet kommer att slutföras inom en måttlig tidsperiod.

Omfinansieringsförhandlingarna slutfördes inte i tid

Sunborn International meddelade på måndagen att dess dotterbolag i Gibraltar inte kommer att betala tillbaka sitt obligationslån på 60 MEUR i tid, vilket förföll igår. Enligt företaget beror förseningen på pågående förhandlingar om slutförande av ny bankfinansiering och färdigställande av lånedokumentation. Företagets ledning bedömer att finansieringsarrangemanget kommer att slutföras inom en måttlig tidsperiod. Enligt villkoren för obligationslånet innebär underlåtenhet att betala kapitalbeloppet på förfallodagen att lånet är i en betalningsinställelse (default).

Identifierad risk realiserades

Utmaningen med refinansieringen av lånet var ingen överraskning. Vi har i våra tidigare rapporter betonat återbetalningen av Gibraltar-dotterbolagets obligation som en central kortfristig risk för företaget. Ursprungligen var avsikten att lösa lånet med medel från en delvis försäljning av yacht-hotellet i Gibraltar. Enligt vår bedömning skulle förverkligandet av joint venture-bolagsprojektet för hotellet i Gibraltar vara en tydligt positiv drivkraft för Sunborn International, eftersom det avsevärt skulle stärka företagets balansräkning och ge företaget handlingsutrymme för nya yacht-hotellprojekt. På grund av förseningen av joint venture-bolag projektet har företaget förhandlat om ersättande bankfinansiering.

Osäkerhet och finansieringskostnader ökar

Sunborn Gibraltars betalningsinställelse för obligationslånet försvagar företagets förhandlingsposition med både nya finansiärer och obligationsinnehavare. Vi anser det sannolikt att situationen leder till högre finansieringskostnader än tidigare uppskattat, antingen i form av högre marginaler eller olika arrangemangsavgifter. Som vi tidigare har kommenterat har företagets långivare tidigare visat flexibilitet när det gäller återbetalning av lånet, om än mot en tydlig ersättning. Detta understryker ytterligare den centrala roll som försäljningsprojektet för Gibraltarfartyget spelar för att stärka företagets balansräkning, minska finansieringsrisken och möjliggöra framtida tillväxtinvesteringar.