Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-16 04:15 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes och konsensus insamlad av Atria (3 analytiker)

Atria rapporterar sitt Q2-resultat onsdagen den 22 juli cirka klockan 8.00. Vi förväntar oss att företagets resultat kommer att påverkas något av de stigande priserna på energi och förpackningsmaterial, även om tillväxten i Finland och Sverige delvis kan kompensera för kostnadsinflationen. Q2-resultatet kommer också att ge en indikation på helårets resultatutveckling. Vi förväntar oss inte att företaget ändrar sin guidning ännu, men vi ser det som osäkert att uppnå den guidade vinsttillväxten i den nuvarande verksamhetsmiljön.

Väntad tillväxt från Finland och Sverige

Vi estimerar att omsättningen ökade med 3,3 % under Q2. Omsättningen för det största segmentet, Atria Finland, har vuxit med 6-8 % under tidigare kvartal, men påskförsäljningens förläggning till Q1 i år har sannolikt begränsat tillväxttakten i Q2. Efterfrågan på livsmedel i Finlands varuhus- och hypermarketkedjor ökade med cirka 1,5 % under april-maj, vilket är betydligt mindre än under januari-mars (5 %). Vi estimerar därför att tillväxten i Finland saktade ner till 3 % under Q2. För Sverige förutspår vi en tillväxt på 5 %, i linje med föregående kvartals tillväxttakt. Vi bedömer att lättnaden i tillgångsutmaningarna för fjäderfä delvis stöder tillväxten i Sverige jämfört med föregående kvartal, även om påskens förskjutning naturligtvis också påverkar negativt i Sverige. För den lilla enheten Danmark & Estland förutspår vi en tillväxt på 1 %.

Inflationen kan ha tyngt marginalerna

Vi estimerar en rörelsevinst på 16,3 MEUR för Q2, vilket är en liten minskning jämfört med jämförelseperioden (Q2’25: 17,6 MEUR, konsensus: 18,0 MEUR). Vår försiktiga prognos härrör från ökade kostnader för förpackningsmaterial och logistik till följd av krigssituationen i Mellanöstern. Företaget kan påverka försäljningspriserna med fördröjning, varför inflationens lönsamhetseffekt främst syns på kort sikt. Å andra sidan stöder försäljningstillväxten i Finland och Sverige resultatutvecklingen. Vi bedömer att resultatet främst kommer att försvagas i Finland, medan vi för Sverige förutspår en fortsatt positiv resultatutveckling med stöd av strukturella effektiviserings- och tillväxtåtgärder.

Osäkerhet kring helårsguidningen

Atria guidar för att rörelsevinsten för helåret 2026 ska vara högre än föregående år (2025: 69,9 MEUR). Vår nuvarande prognos motsvarar förra årets nivå, vilket innebär att vi ser en möjlighet att företaget kan behöva sänka sin guidning. Vi förväntar oss dock inte att företaget ändrar sin guidning redan i samband med Q2-rapporten, eftersom majoriteten av resultatet genereras under andra halvåret. Resultatutvecklingen beror bland annat på hur konsumenterna reagerar på geopolitisk osäkerhet och eventuella prisökningar. Analytikernas konsensus förväntar sig att Atrias resultat kommer att växa måttligt till 72 MEUR.