Källa: Inderes

Digia publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 6 augusti. Vi förväntar oss att företagets omsättning har vuxit drivet av förvärvet av Savangard, medan vi bedömer att den organiska tillväxten har minskat något. Vi förväntar oss att marginalen har förbättrats jämfört med jämförelseperioden, särskilt med stöd av effektiviseringsåtgärder som genomförts under början av året. I rapporten kommer vi särskilt att fokusera på ledningens kommentarer om efterfrågan på IT-tjänstemarknaden samt framstegen inom den nya strategiperiodens fokusområden, såsom internationalisering och AI-lösningar.

Omsättningstillväxten drivs av förvärvet i Polen

Vi uppskattar att Digias Q2-omsättning har ökat med knappt 5 % till 56 MEUR (Q2'25: 54 MEUR). Den huvudsakliga drivkraften bakom tillväxten är förvärvet av polska Savangard som genomfördes i maj 2025, vilket avsevärt stöder volymerna för den internationella verksamheten. Organiskt förväntar vi oss att omsättningen har minskat något, tyngt av områden med avtagande efterfrågan där företaget genomförde effektiviseringsåtgärder under början av året. Generellt sett finns det en liten positiv trend i efterfrågemiljön på IT-tjänstemarknaden, och vi förväntar oss att detta kommer att stödja Digia framöver. Samtidigt är det viktigt att notera att Digias jämförelseperioder är bättre än för flera andra företag i sektorn, eftersom Digia har presterat betydligt bättre än sektorn genom svåra tider. Stabiliteten i Digias verksamhet stöds av företagets breda helhetserbjudande samt den stora andelen, cirka 50 %, av omsättningen som kommer från kontinuerliga tjänster och underhåll. Vi följer med intresse om företaget har noterat tydligare tecken på återhämtning inom den privata sektorn, vilket vi har sett försiktiga indikationer på under början av året.

Effektiviseringsåtgärderna i början av året stöder marginalförbättringen

Vi förväntar oss att den justerade EBITA-rörelsevinsten har förbättrats till 5,0 MEUR (Q2'25: 4,4 MEUR), vilket skulle motsvara en marginal på nästan 9 % (Q2'25: 8,1 %). Bakom marginalförbättringen ligger särskilt förhandlingarna om nedskärningar som slutfördes under Q1. Vi förväntar oss att de årliga besparingarna på cirka 2,4 MEUR från dessa kommer att stödja resultatutvecklingen fullt ut från och med Q2. Å andra sidan begränsas lönsamheten fortfarande av de frontlastade investeringarna i produktutveckling, AI och internationell tillväxt under den nya strategiperioden. Dessutom skapar det allmänna pristrycket i branschen, i kombination med löneinflation, ett kontinuerligt motstånd för marginalerna, även om Savangard-förvärvets nearshore-kapacitet förbättrar Digias priskonkurrenskraft.

Guidningen väntas förbli oförändrad trots marknadens osäkerhet

Vi förväntar oss att Digia upprepar sin guidning för 2026, enligt vilken omsättningen kommer att växa och EBITA-rörelsevinsten kommer att vara på samma nivå som jämförelseperioden eller öka. Enligt vår bedömning utgör företagets rapporteringsmetod, som inte justerar kostnader relaterade till förhandlingar om nedskärningar, återigen en potentiell "teknisk" utmaning. Å andra sidan hade företaget liknande kostnader under jämförelseperioden. Vi estimerar att omsättningen kommer att växa med 2 % till 222 MEUR och att den rapporterade EBITA-rörelsevinsten kommer att uppgå till 21,2 MEUR (2025: 21,3 MEUR).

I rapporten kommer vi särskilt att följa ledningens kommentarer om efterfrågemiljön. Även om den privata sektorn har visat tecken på en viss återhämtning, har den offentliga sektorn enligt vår bedömning förblivit utmanande med hård priskonkurrens. Dessutom kommer vi att uppmärksamma framstegen inom de teman som presenterades under kapitalmarknadsdagen i maj, såsom tillämpningen av AI och Savangard-integrationen. Med sin starka balansräkning och kassaflöde anser vi att Digia har goda förutsättningar att fortsätta sin förvärvsdrivna internationalisering även i framtiden.