Digital Workforce Q1'25 förhandskommentar: Tillväxt föder lönsamhet

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 17.04.2025 kl. 06:30 CEST. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Digital Workforce, experten inom robotautomation, kommer att publicera sin affärsöversikt för Q1 på fredag morgon. Vi förväntar oss att den starka intäktsutvecklingen från förra året har fortsatt under Q1. Vi räknar med att tillväxten ska skalas upp till lönsamhet, men samtidigt begränsar investeringar förbättringen. Vidare är fokus, utöver den operationella utvecklingen, på bolagets kommentarer om Finland och tillväxtmarknaderna, särskilt USA.

Vi räknar med att tillväxten har fortsatt att vara klart högre än sektorn även under Q1

Vi förutspår att Digital Workforce omsättningstillväxt fortsatte att tydligt överträffa sektorn och uppgick till 12% eller 7,5 MEUR i Q1 (Q4'24 sektor -5%). Per affärsområde förutspår vi en Q1-omsättning på 4,8 MEUR (+20%) för Continuous Services och 2,7 MEUR (0%) för Professional Services. I linje med branschfokus förväntar vi oss att hälsovårdsmarknaden i Finland och den geografiskt tillväxtorienterade nordamerikanska marknaden har drivit på tillväxten under Q1, vilket var fallet även förra året. Vi kommer också fortsätta att leta efter kommentarer om utvecklingen på tillväxtmarknaderna (USA, Storbritannien och Irland) och om hur den goda försäljningspipeline inom hälsovården i Finland har lanserats och kommer att lanseras.

Enligt vår uppfattning borde de tullar som USA infört inte ha en direkt påverkan på Digital Workforce, eftersom mycket av arbetet utförs lokalt. Indirekta effekter är dock mycket troliga oavsett geografisk placering. Omfattningen av de indirekta effekterna är dock fortfarande svår att uppskatta eftersom omfattningen av tullarnas inverkan fortfarande är osäker.

Vi estimerar att tillväxt har skalat till lönsamhet, men skalan är ett litet frågetecken

Vi räknar med en EBITDA-marginal på 0,5 MEUR, eller 6,3% av omsättningen, i Q1. Den förbättrade lönsamheten jämfört med föregående år drivs av de omstruktureringsåtgärder som genomfördes i slutet av förra året och uppskalningen av omsättningstillväxten till lönsamhet. Resultatet kommer fortsatt att begränsas av investeringar i linje med strategin och en övergång till en dyrare personalprofil. Det finns dock ett litet frågetecken kring hur mycket stöd dessa effektiviseringsåtgärder ger och de begränsningar som investeringarna medför. Vi förväntar oss inga överraskningar på de andra vinstposterna. Följaktligen räknar vi med att Q1-resultatet per aktie har ökat till 0,05 EUR (Q1 2024: 0,02 EUR).

Vi förväntar oss att intäkterna kommer att öka fint och att lönsamheten kommer att skalas upp under 2025

Digital Workforce förväntar sig högre omsättning och förbättrad justerad EBITDA jämfört med föregående år under 2025. Enligt vår uppfattning är guidningen lätt att uppnå. Bolaget kommenterade i samband med Q4-rapporten att försäljningspipeline är fortsatt god och att dess kvalitet har förbättrats. Inför Q1-rapporten räknar vi nu med att bolagets omsättning ökar med 14% och justerad EBITDA ökar till 2,3 MEUR jämfört med föregående år, eller till 7% av omsättningen under 2025 (2024: 1,0 MEUR).