Eezy Q1’26 förhandskommentar: Vi söker bekräftelse på marknadens tecken på en vändning i efterfrågan

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-05-04 21:28 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Eezy rapporterar sitt Q1-resultat på torsdag cirka klockan 8.00. Vår prognos för omsättningen under det första kvartalet ligger nästan på samma nivå som jämförelseperioden, men vi förväntar oss att företagets resultat har förbättrats från jämförelseperioden tack vare lönsamhetsförbättringar till följd av effektiviseringsåtgärder. Företaget har inte lämnat någon guidning för innevarande år, och vi förväntar oss inte heller att någon sådan kommer att ges i Q1-rapporten. I samband med resultatet kommer vårt fokus, utöver lönsamhetsvändningen, att ligga på de senaste kommentarerna om marknadsutvecklingen.

Marknaden har visat tecken på en vändning under Q1

Enligt de senaste statistikuppgifterna för personalbranschen har hela marknaden, inklusive efterfrågan på personaluthyrning, vänt till en svag tillväxt under Q1 efter flera års svårigheter. Detta är i linje med den senaste inhemska ekonomiska statistiken. Vi estimerar dock att Eezys omsättning för Q1 minskade med 1 % jämfört med jämförelseperioden, vilket återspeglar en minskning i omsättningen för båda affärsområdena. Vi estimerar att den egna personaluthyrningen minskade med ytterligare 2 % under Q1 jämfört med jämförelseperioden, då vi anser att överföringen av vissa kontor till franchisekedjan inte fullt ut återspeglades i jämförelseperiodens siffror. Vi förväntar oss däremot att franchiseintäkterna har ökat (+15 %). Omsättningen för specialisttjänster förväntas också ha minskat med 2 %, vilket återspeglar den fortsatta nedgången i offentliga upphandlingar och effekterna av den dystra ekonomiska situationen på efterfrågan.

Vi förväntar oss att lönsamheten har förbättrats från jämförelseperioden

Vi estimerar att Eezys EBITDA för Q1 har ökat från jämförelseperioden till 1,8 MEUR. Detta motsvarar en EBITDA-marginal på 5,5 %, vilket är betydligt bättre än jämförelseperioden. Vi förväntar oss att företagets effektiviseringsåtgärder har minskat kostnadsstrukturen avsevärt, vilket i våra estimat lyfter det operationella resultatet över jämförelseperiodens nivå, trots en svag utveckling på topplinjen. Absolut sett är lönsamhetsnivån dock inte särskilt hög, vilket återspeglar en låg omsättningsvolym och understryker behovet av omsättningstillväxt. Med ett absolut sett lågt operationellt resultat och i förhållande till detta höga avskrivningar och nettolikviden, är vårt estimat för vinst per aktie för Q1 dock något negativt, på -0,01 euro.

Rapporten söker bekräftelse på marknadens tecken på en vändning

Eezy har inte lämnat någon guidning för innevarande år, och vi förväntar oss inte heller att företaget kommer att göra det vid denna tidpunkt. I samband med resultatrapporten kommer vårt fokus, utöver den förväntade kostnadsminskningen, att ligga på företagets kommentarer om marknads- och efterfrågeutvecklingen. I ljuset av den senaste statistiken har marknaden sett en gradvis vändning mot tillväxt under Q1, men situationen kan också ha förändrats till följd av effekterna av kriget i Iran. Därför är de senaste marknadskommentarerna särskilt intressanta. Företagets finansiella ställning var fortfarande stram i slutet av Q1, eftersom den nya aktieemissionen först kommer att synas i Q2-siffrorna. Q1-rapporten belyser dock kassaflödesutvecklingen under början av året, vilket också är av intresse för oss.