Eezy Q4’25 snabbkommentar: Tydlig marginalförbättring trots svag topplinje

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-02-11 06:35 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Eezy publicerade sin Q4-rapport i morse, vilken var lägre än våra estimat trots en tydlig marginalförbättring. Företaget kommer som väntat inte att dela ut någon utdelning för förra året, och gav inte heller någon guidning för innevarande år. Företagets skuldsättning är fortfarande mycket hög, men i motsats till tidigare kommentarer estimerar Eezy nu att de kommer att uppfylla sina lånevillkor under innevarande år.

Topplinjenedgången starkare än vårt estimat

Eezys omsättning för Q4 minskade med 19 % från jämförelseperioden till 34 MEUR, vilket var lägre än vårt estimat på drygt 36 MEUR. Att omsättningen understeg estimaten berodde på Personaltjänster, vars omsättning minskade med 20 % och mer än vårt estimat (-15 %). Bakgrunden till detta var företagets egen personaluthyrningsverksamhet, då franchiseintäkterna utvecklades i linje med vårt estimat. Omsättningen för de 20 största företagen inom personalbranschen minskade med cirka 6 % under Q4, och Eezys kedjeomsättning minskade med motsvarande 8 %. Omsättningen för Specialisttjänster minskade med 14 % från jämförelseperioden, vilket var en något större nedgångstakt än vårt estimat (-10 %).

Marginalen förbättrades avsevärt, även om den inte nådde vårt estimat

Eezy uppnådde en EBITDA på 2,5 MEUR under Q4, vilket var lägre än vårt estimat på 3 MEUR. Detta motsvarar en måttlig EBITDA-marginal på 7,4 % för företaget, vilket är en tydlig förbättring från jämförelseperioden. Den betydande marginalförbättringen, samtidigt som företagets omsättning fortfarande är under starkt nedåttryck, återspeglar effektiviseringen av verksamheten till följd av genomförda anpassningsåtgärder. Enligt företaget inkluderar EBITDA även totalt 0,4 MEUR i kostnader relaterade till uppsägningar och andra engångskostnader. Som en återspegling av den sjunkande operationella vinsten sjönk vinsten per aktie för Q4 till -0,02 euro, trots att den stöddes av tydligt positiva skatter i resultaträkningen. Företaget kommer som väntat inte att betala utdelning för år 2025, vilket återspeglar den svaga vinstnivån och höga skuldsättningen.

Den finansiella ställningen är något bättre än tidigare

I slutet av 2025 var Eezys finansiella ställning ansträngd, då företagets nettoskuld (46 MEUR) motsvarar 5,1x förra årets EBITDA. Företaget bedömer dock nu att det kommer att uppfylla sina lånevillkor under de kommande 12 månaderna, vilket avviker från kommentarerna i samband med Q3, då företaget bedömde att det skulle finnas utmaningar med att uppfylla villkoren under innevarande år. Eezy gav ingen guidning för innevarande år, vilket är i linje med praxis från de senaste åren och därför inte överraskande.