Analytikerkommentar

Eltel tecknar fyraårigt ramavtal med Caruna i Finland

Sammanfattning

Vi bedömer att det fyraåriga ramavtalet med Caruna, värt cirka 81 MEUR, stärker Eltels orderbok och ger långsiktig visibilitet för Power-verksamheten i Finland.
Avtalet, som träder i kraft i mars 2026, omfattar fälttjänster, felreparationer, underhåll och byggnadsarbeten för Carunas distributionsnät och är avgörande för stabiliteten i Eltels finska enhet.
Vi förväntar oss att förnyelsen av avtalet, baserat på förmånligare kommersiella villkor, kommer att stödja Eltels pågående marginalförbättringar och därmed förstärka våra befintliga utsikter utan att kräva revidering av våra estimat.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2025-09-15 12:32 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Eltel meddelade på måndagen att de har undertecknat en fyraårig förlängning av ett befintligt ramavtal med Caruna, Finlands största eldistributionsbolag. Kontraktet är värt cirka 81 MEUR och omfattar tjänster relaterade till att säkerställa tillförlitligheten i eldistributionen. Även om affären representerar en fortsättning snarare än ett nytt tillämpningsområde, är det en positiv utveckling då den stärker Eltels orderbok och ger långsiktig visibilitet för Power-verksamheten i Finland. Därmed stöder nyheten våra estimat för kärnverksamhetens stabilitet och har ingen direkt inverkan på våra prognoser eller syn på företaget.

Avtalet är en viktig förankring för företagets finska verksamhet

Det nya ramavtalet med Caruna träder i kraft i mars 2026 och löper fram till 2030, inklusive två treåriga optionsperioder. Kontraktet är värt ungefär 81 MEUR för den fyraåriga kontraktsperioden, vilket motsvarar en genomsnittlig årlig intäkt på ungefär 20 MEUR. Avtalet omfattar fälttjänster för Carunas slutkunder, felreparationer, underhåll och byggnadsarbeten för distributionsnätet. Detta är Eltels kärnverksamhet, och att säkra kontraktet är viktigt för stabiliteten i den finska enheten.

Ramavtalsförnyelsen stöder våra utsikter, inga estimatrevideringar

Avtalets årliga värde motsvarar cirka 2 % av vårt omsättningsestimat för 2026 (2026e: 876 MEUR) på koncernnivå. Caruna har varit en av Eltels kunder inom Power-segmentet i över ett decennium, så detta nytecknade ramavtal representerar inte en ny kund för koncernen. Snarare är det en fortsättning på det befintliga ramavtalet (undertecknat 2022 till ett liknande värde). Viktigt är att förnyelsen sannolikt baseras på förmånligare kommersiella villkor, vilket bör stödja Eltels pågående marginalförbättringar i linje med dess strategi.

Eftersom förnyelsen av sådana nyckelavtal är ett av våra kärnantaganden i våra estimat, förstärker nyheten i första hand våra befintliga utsikter och minskar osäkerheten kring våra prognoser. Därför reviderar vi inte våra Eltel-estimat i detta skede.

Eltel är verksamt inom telekommunikations- och elbranschen och erbjuder tjänster inom infrastruktur för nätverk och elkraft. Bolagets tjänster inkluderar installation, underhåll och projektledning för telekommunikation och elnät. Verksamheten riktar sig till företag och offentliga institutioner i Europa. Eltel grundades 2001 och har sitt huvudkontor i Stockholm.

Läs mera

Key Estimate Figures25/07

	2024	25e	26e
Omsättning	828,7	841,1	876,2
tillväxt-%	−2,5 %	1,5 %	4,2 %
EBIT (adj.)	10,4	22,1	28,5
EBIT-%	1,3 %	2,6 %	3,2 %
EPS (adj.)	−0,03	0,04	0,08
Utdelning	0,00	0,00	0,00
Direktavkastning
P/E (just.)	neg.	22,6	9,8
EV/EBITDA	13,7	4,9	4,0