Ericssons Q2-vinst överträffade förväntningarna, även om utvecklingen inom nätverksenheten understeg konsensus

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-07-15 05:50 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Ericsson rapporterade på morgonen en bättre Q2-vinst än väntat, även om utvecklingen inom nätverksenheten låg en aning under konsensusförväntningarna. Den svaga valutajusterade omsättningstillväxten stöddes av utvecklingen i Nordamerika, medan Europa fortfarande trampade vatten och Asien minskade med tvåsiffriga procenttal. Baserat på utsiktskommentarerna sker ingen uppgång i nätverksenheten under Q3, och eventuella tullar skapar osäkerhet kring slutet av året. I ljuset av dessa kommentarer kräver Nokias Mobila nätverk en fortsatt insats för den i huvudsak stabila utveckling som förväntas för detta år, eftersom Ericssons styrka i Nordamerika delvis kommer på bekostnad av det AT&T-avtal som vunnits från Nokia.

Valutor tyngde den rapporterade omsättningen, men vinsten överträffade förväntningarna

Ericssons Q2-omsättning minskade med 6 % till 56,1 miljarder kronor och understeg konsensusestimatet som inhämtats från Bloomberg (59,3 MDSEK). Valutajusterat ökade dock omsättningen med 2 %, vilket innebär att den försvagade dollarn gav betydande motvind för de rapporterade siffrorna. Den valutajusterade tillväxten stöddes av nätverksenhetens utveckling i Nordamerika och tillväxten i Amerika-regionen var 10 % under Q2. Dessutom ökade patentintäkterna från jämförelseperioden. I Europa var utvecklingen stabil, men i Asien minskade omsättningen med tvåsiffriga procenttal jämfört med jämförelseperioden.

Justerad EBITA (Q2'25: 7,4 MDSEK) förbättrades markant från jämförelseperioden (4,1 MDSEK) och överträffade konsensusestimatet på 6,5 miljarder kronor. Resultatet stöddes återigen av den starka utvecklingen i den justerade bruttomarginalen (48,0 %) jämfört med jämförelseperioden (43,9 %), och förbättringar noterades i alla enheter. Vidare har Ericsson fortsatt med en strikt kostnadsförvaltning, och bolaget kommenterar att dess kostnadsstruktur är strukturellt lägre än tidigare tack vare de åtgärder som vidtagits. På EBITA-nivå underpresterade affärsområdet Networks jämfört med konsensus, så den positiva rapportöverraskningen drevs av Cloud Software and Services och Enterprise.

Verksamhetsområdet Nätverks utveckling understeg förväntningarna

Ericssons nätverksenhets omsättning för Q2 ökade valutajusterat med 3 % och uppgick till 35,7 miljarder kronor (kons. 38,1 MDSEK). Justerad EBITA förbättrades här till 6,5 MDSEK från jämförelseperiodens 5,3 MDSEK och understeg konsensusförväntningarna (7,25 MDSEK). Den justerade EBITA-marginalen förbättrades till en stark nivå på 18 % från jämförelseperiodens 14 %. Att affärsområdena var mer viktade mot Nordamerika än under jämförelseperioden stödde den justerade bruttomarginalen (49,5 % vs. 46,1 %), även om tullarna samtidigt gav en liten motvind.

Tullsituationen skapar osäkerhet inför slutet av året

Ericsson använder Dell’Oros marknadsundersökningar med hänvisning till sina utsikter. Baserat på de uppdaterade uppskattningarna från maj väntas den globala marknaden för radionät fortfarande vara stabil i år. I sina kommentarer om utsikterna konstaterade Ericsson att osäkerheten är stor på grund av eventuella nya tullar och den allmänna ekonomiska situationen. Omsättningen för nätverksenheten under Q3 förväntas utvecklas svagare än det typiska säsongsmönstret de senaste tre åren, då omsättningen i genomsnitt har ökat med 3 % från Q2. Detta beror på patentintäkter som inföll i Q2. Bruttomarginalen för nätverksenheten förväntas ligga i intervallet 48-50 %. I ljuset av utsiktskommentarerna kan det finnas en viss nedåtriskt för konsensusestimatet för Q3-omsättningen (60,1 MDSEK).