Fodelia Q1'26 förhandskommentar: Feelia tillväxt förväntas driva resultatförbättring

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-04-22 16:30 GMT. Ge feedback här.

Fodelia publicerar sin Q1-affärsöversikt onsdagen den 29 april 2026 och företagets rapport kan följas här klockan 09.00. Vi förutspår en stark tillväxt på 13 % i koncernens omsättning, driven av Feelia. Vi bedömer att den justerade EBITA-rörelsevinsten har stärkts avsevärt från jämförelseperioden, med stöd av Feelias snabba tillväxt och starkare marginal.

Feelias utökade kundbas och försäljningsresurser stöder tillväxten

Vi förutspår en stark tillväxt på 16 % för Feelia under Q1. Tillväxten stöds av en snabbare utvidgning av kundbasen under 2025, vilket inkluderar en betydande ny kund, förskolekedjan Verkanappulat. För Oikia förutspår vi att omsättningen var på samma nivå som jämförelseperioden. Enligt vår bedömning har företaget lyckats stärka sin marknadsandel för Oikias egna varumärkesprodukter, men har samtidigt förlorat marknadsandelar inom private label-produkter.

Feelias tillväxt återspeglas i resultatet

Vi bedömer att koncernens justerade EBITA-rörelsevinst har stärkts till 0,97 MEUR (Q1'25: 0,75 MEUR). Vår EBITA-marginalprognos för Feelia ligger på samma nivå som jämförelseperioden, så resultatförbättringen kommer från den snabba omsättningstillväxten. För Oikia förutspår vi att den justerade EBITA har minskat till 0,07 MEUR (Q1'25: 0,1 MEUR), vilket är en fortsättning på förra årets lönsamhetsutmaningar inom private label-tillverkning. Vår marginalprognos för Oikia är dock starkare än förra årets genomsnittliga nivå, vilket innebär att vi tror att lönsamheten har vänt mot en försiktig återhämtning tack vare bättre avtal och en relativt stabil kostnadsmiljö.

Tillväxtfaktorer finns, men omsättningen kommer att landa i den nedre delen av guidningen

Fodelia guidar för en omsättning på 59–65 MEUR för 2026 och en betydande förbättring av rörelseresultatet jämfört med föregående år. Vårt omsättningsestimat på 60,8 MEUR ligger närmare den nedre delen av intervallet. Vi anser det dock osannolikt att guidningen skulle sänkas av operativa skäl så här tidigt på året, men till exempel försäljningen från Oikiaruoka.fi-webbutiken eller stängningen av Kokkola-fabriken i slutet av oktober kan måttligt påverka omsättningsguidningen. Dessutom kan ett eventuellt upphörande av det tillfälliga Oma Häme-avtalet tynga Feelias försäljningsvolymer, även om det fortfarande finns osäkerhet kring tidpunkten för detta.

Bland de operationella drivkrafterna för 2026 anser vi att Feelias snabba expansion av kundbasen och den kraftiga ökningen av försäljningsresurser är de viktigaste. Nya strukturellt modifierade livsmedelsprodukter inom vårdsegmentet kan också stödja tillväxten. Vi förutspår en betydande tillväxt på 32 % i den justerade rörelsevinsten för hela året, varav majoriteten kommer från Feelias tillväxt och en mindre del från Oikias förväntade måttliga resultatvändning.