Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-07-29 04:30 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Fodelia publicerar sin Q2-rapport onsdagen den 5 augusti, och företagets informationsmöte kan följas här klockan 09.00. Vi förväntar oss att koncernens omsättning har fortsatt att växa med tvåsiffriga tal, stöttat av Feelians starka dragkraft. På nedersta raden förutspår vi en tydlig förbättring från jämförelseperioden, förutsatt att Feelia har löst produktionsproblemen från Q1 och att Oikia har förbättrat sin marginalnivå tack vare bättre prissatta private label-avtal. Det finns dock osäkerhet kring den förväntade vinsttillväxten med tanke på de senaste utmaningarna.

Feelia växer och Oikia krymper

Vi förutspår att omsättningen för Q2 har ökat till 15,2 MEUR (+12 % å/å), varav Feelians tillväxt har varit 16 % och Oikias -19 %. Feelians tillväxt baseras på nya kundförvärv samt ökad försäljning till befintliga kunder, vars antal ökade kraftigt under föregående år. Feelians förväntade tillväxttakt motsvarar trenden från tidigare kvartal. Påskens placering i Q1 kan dock ha påverkat Feelians tillväxtsiffror, då efterfrågan på Delimax-juicer delvis viktas i enlighet med påsken. I Oikia påverkas omsättningsminskningen av avyttringen av Oikia Ruoka-webbutiken, som genomfördes i maj. Dessutom bedömer vi att försäljningen av snacks fortsätter att minska på grund av förlorade marknadsandelar inom private label.

Marginalen kan förbättras från en svag jämförelseperiod

Vår prognos för justerad EBITA för Q2 är 0,97 MEUR, vilket är en betydande förstärkning jämfört med jämförelseperioden (0,53 MEUR). Prognosen baseras på Feelians stabila tillväxt och Oikias förväntade gradvisa resultatförbättring efter förra årets exceptionellt svaga Q2. Ökningen av energi-, logistik- och förpackningsmaterialkostnader till följd av konflikten i Mellanöstern utgör en risk för lönsamheten, men det är oklart hur betydande denna påverkan har varit under Q2.

Vår prognos för 2026 ligger nära den nedre delen av guidningen

Fodelia har guide:at för en omsättning på 59-65 MEUR för 2026 och en betydande förbättring av den justerade rörelsevinsten. Vårt omsättningsestimat på 60,2 MEUR ligger nära den nedre delen av guidningen, och vi ser en risk att tillväxtguidningen inte nödvändigtvis uppfylls i ett svagare efterfrågescenario. När det gäller rörelsevinsten är vårt estimat i linje med guidningen (rörelsevinst 3,1 MEUR, en ökning med 31 %, det vill säga betydande), men konflikten i Mellanöstern skapar osäkerhet kring lönsamhetsutsikterna för H2. Vi anser dock inte att det är troligt att företaget skulle genomföra guidningsförändringar i samband med Q2-rapporten, om inte Q2-siffrorna avviker markant från estimaten. Vi anser att aktien är billig i förhållande till företagets tillväxtprofil och potential för värdeskapande.