Ilkka Q2'25-förhandskommentar: En kvartal färgad av strukturella förändringar

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-06 04:31 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Källa: Inderes

De fortsatta affärsområdena fortsätter att växa drivet av Profinder

Vi förväntar oss att Ilkkas rapporterade omsättning minskat med nästan en tredjedel, men detta beror på företagsarrangemanget med Mediapalvelut, där Mediapalvelut överfördes till Kaleva 365:s ägo, och Ilkka fick ett ägande på 35 % i den nya helheten. Vi förväntar oss att de fortsatta affärsområdena har ökat med cirka 24 % till 9,9 MEUR. Tillväxten drivs främst av Profinder-förvärvet som gjordes i slutet av förra året, vilket enligt vår bedömning återspeglas i den största omsättningsposten, dvs. löpande faktureringstjänster, och delvis även i andra tjänster. Vi förväntar oss att de kontinuerliga faktureringstjänsterna också organiskt har fortsatt att växa i en takt med ensiffriga tal. Sammantaget förväntar vi oss dock att den organiska tillväxten för de fortsatta affärsområdena har legat på cirka noll, då motvinden för tillväxten enligt vår bedömning fortfarande orsakas av marknadsförings- och kommunikationstjänster.

Vinsten lär förbli på en ganska svag nivå

Vi förväntar oss att Ilkkas justerade rörelseresultat från egen verksamhet landar it att vara knappt positivt, 0,1 MEUR. Vi förväntar oss att rörelsevinsten för marknadsförings- och teknologitjänster har förbättrats till 0,4 MEUR (Q2'24: 0,1 MEUR), där resultatförbättringen främst drivs av Profinders resultatpåverkan. Ett litet stöd för marginal kommer också från förhandlingar om nedskärningar i Liana Technologies dotterbolag Koodiviidakko Oy, även om den fulla effekten av dessa syns först i slutet av året enligt vår bedömning. Vi förväntar oss att koncernkostnaderna minskat tydligt från början av året, då engångskostnaderna för Profinder-förvärvet syntes. Vissa omstruktureringskostnader kan dock fortfarande tillkomma under Q2. De lägre raderna i resultaträkningen för Q2 stöds i likhet med tidigare år av Alma Medias utdelningar, och dessutom stöder en försäljningsvinst på cirka 4 MEUR i våra estimat nu Q2-rapporten i och med att Ilkkas Mediapalvelut övergår till Kaleva 365 Oy. Till följd av detta förväntar vi oss att den rapporterade vinsten per aktie har ökat till 0,30 euro från jämförelseperiodens 0,16 euro. Beträffande vinsten är det värt att notera att Mediapalvelut sannolikt kommer att rapporteras som avvecklade verksamheter för april månad och som ett intressebolag från och med maj.

Guidningen borde att finna vara nåbar

Ilkka guide:ar att omsättningen för de fortsatta verksamheterna (2024: 30,8 MEUR) och den justerade rörelsevinsten från egen verksamhet (2024: -0,2 MEUR) kommer att öka från jämförelseperioden. Våra estimat före Q2-rapporten förväntar sig en omsättning på 37,9 MEUR och en justerad rörelsevinst för egen verksamhet på 0,5 MEUR. Guidningen borde vara lätt att nå tack vare stödet från Profinder-förvärvet, även om Profinders vinstbidrag var svagare än våra förväntningar i början av året. Vad gäller den organiska utvecklingen förväntar vi oss inte att verksamhetsmiljön ger bolaget något större stöd, eftersom efterfrågan på marknadsförings- och kommunikationstjänster är beroende av den allmänna ekonomiska utvecklingen. Generellt är det dock bra att ta i beaktande att i och med övergången av Mediapalvelut är utvecklingen på mediemarknaden inte en faktor som driver bolagets efterfrågan eller siffror annat än indirekt via resultatet från minoritetsandelen i Kaleva 365.