Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-06-10 07:34 GMT. Ge feedback här.

Baserat på Fondrapporten publicerad av Suomen Sijoitustutkimus fortsatte inhemska fondtillgångar att växa kraftigt i maj. Nettoinflödet var återigen över en miljard i plus, och den korta marknadsoron i mars har redan fullt ut återhämtats på marknaden. Under de senaste 12 månaderna är nettoinflödet nu nästan 9 miljarder i plus. Med marknadens goda fart steg tillgångarna till ett nytt rekord på 218 miljarder. Sammantaget var effekten av kriget i Iran på fondinvesterare mycket liten, och detta stöder vår ståndpunkt att investerare har lärt sig att tolerera geopolitiska risker bättre än tidigare, vilket förvisso inte är en överraskning med tanke på de senaste årens kontinuerliga kriser.

Inhemska investeringsfonders kapital (MDEUR)
 

Nettoinflöde för inhemska investeringsfonder (AUM)

Varierande utveckling för noterade kapitalförvaltare

För de bolag vi följer var maj varierande, men med tanke på krigets påverkan har effekten på bolagens siffror blivit försumbar. Vi noterar att vi i denna översikt endast kommenterar de bolag under vår bevakning som rapporterar sin aktuella månadsstatistik i Fondrapporten. Därmed exkluderas Taaleri, Mandatum och CapMan från granskningen. Titanium kommenterar vi på kvartalsbasis i separata översikter.

Aktias nettoinflöde var över 200 MEUR i maj, vilket är den högsta månatliga nivån detta årtionde. Drygt hälften av försäljningen förklaras av en enskild fond, och enligt vår bedömning rör det sig om en enskild större, eventuellt internationell investerare. Sammantaget var maj en utmärkt prestation för Aktias försäljning, och därmed steg det rullande 12-månaders nettoinflödet till över 350 MEUR. Nivån är fortfarande inte exceptionell för Aktia i förhållande till dess försäljningspotential, men riktningen är dock den rätta. Vi noterar dessutom att företaget under de senaste kvartalen har fått nyförsäljningen inom kapitalförvaltningen (syns inte i fonderna) att fungera bättre, och totalt sett har företagets försäljningsprestation inom kapitalförvaltningen förbättrats avsevärt från den tidigare otillfredsställande nivån.

Alexandrias nettoinflöde var några miljoner i plus. Försäljningen av fonder har varit svag hos Alexandria under en längre tid, och detta förklaras enligt vår bedömning av organisationens fokus på att driva upp kapitalförvaltningen, samt en rekordstark försäljning av strukturerade produkter.

eQ:s nettoinflöde var cirka 24 MEUR negativt, och inlösen riktades brett mot olika traditionella fonder, vars betydelse för eQ:s verksamhet är begränsad då dess fokus ligger på alternativa produkter. Vi noterar att eQ:s viktigaste produktgrupp (PE) inte syns i fondrapporten och dess försäljning kommer att spela en kritisk roll när företaget försöker återta sin tillväxtbana. Dessutom påminner vi om att företaget har betydande inlösen i kö i båda sina öppna fastighetsfonder.

Evlis försäljning uppgick till 50 MEUR i maj, vilket är en blygsam nivå i förhållande till företagets mycket starka utveckling under de senaste åren. Under de senaste 12 månaderna ligger nettoinflödet, trots en svag mars, på en imponerande nivå om cirka 1,5 miljarder. Vi noterar att en betydande del av nettoinflödet under de senaste 12 månaderna förklaras av nya Enhanced Index-produkter, till vilka företaget har överfört tillgångar från kapitalförvaltning som tidigare fanns i ETF:er (försäljning av Enhanced-produkter ~1,3 miljarder). Det rör sig alltså inte om nytt kapital, men avgiftsnivån för de egna Enhanced-produkterna är dock betydligt bättre än för ETF:er, och detta har därmed en tydlig positiv effekt på avgiftsintäkterna.

United Bankers egna nettoinflöde var cirka 10 MEUR negativt, och med Fondita och Fourton inräknat cirka 25 MEUR negativt. Under de senaste 12 månaderna har UB:s försäljning visat en liten förbättring, och nettoinflödet är cirka ~120 MEUR utan Fourton och Fondita. Företaget har potential för en betydligt bättre nivå än detta, särskilt efter förvärven av Fondita och Fourton. Vi påminner investerare om att utvecklingen av fondtillgångar bör följas inte bara på månadsbasis utan även på längre sikt. Betydelsen av investeringsfondtillgångar varierar också betydligt mellan olika företag.