Analytikerkommentar

Inhemska fondtillgångar till nya rekord i september

Sammanfattning

Vi förväntar oss att inhemska investeringsfonder fortsätter att se positiva nettoinflöden, med september som noterade nästan 600 MEUR, främst drivet av Evlis starka försäljning.
Enligt vår syn har värdeförändringar bidragit till att fondkapitalet nått en rekordnivå på över 193 miljarder, vilket indikerar en stark marknadsutveckling.
Vi bedömer att företagen vi följer, såsom Aktia och United Bankers, har haft varierande framgångar, med vissa som Evli som presterar exceptionellt bra, medan andra som eQ och Alexandria visar mer blandade resultat.
Vi noterar att trots vissa utmaningar, som uppskjutna inlösen i fastighetsfonder, har flera företag lyckats hålla sina fonder öppna och stabila, vilket vi ser som en positiv prestation i den nuvarande marknadsmiljön.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-09 11:56 GMT. Ge feedback här.

Enligt Fondrapporten som publicerats av Suomen Sijoitustutkimus gjordes nettoinflöden på nästan 600 MEUR i inhemska investeringsfonder i september. Nettoinflödet förklaras till stor del av Evlis enorma försäljning, och försäljningen exklusive Evli var endast svagt positiv. För hela början av året är nettoinflödet klart över 2 miljarder på plussidan, och hela året förväntas bli bra vad gäller nyförsäljning. Även värdeförändringarna var tydligt positiva i september, och med deras hjälp svällde fondkapitalet till en rekordnivå på över 193 miljarder.

Vi noterar att även om en stor del av de öppna fastighetsfonderna normalt är öppna för inlösen och teckning i september, ger septemberrapporten inte en korrekt bild i detta avseende, eftersom en stor del av de öppna fastighetsfonderna antingen har skjutit upp inlösen eller stängt sina fonder helt. Kapital i inhemska investeringsfonder (BNEUR)

Nettoinflöde i inhemska investeringsfonder (AUM)
Rstot

Nettom

Utvecklingen för de noterade kapitalförvaltarna är huvudsakligen positiv

För de företag vi följer gick månaden i stort sett bra. Vi noterar att vi i denna översikt endast kommenterar de företag under vår uppföljning som rapporterar sin aktuella månadsstatistik i Fondrapporten. Därmed lämnas Taaleri, Mandatum och CapMan utanför granskningen. Vi kommenterar Titanium försäljning i en separat kommentar när bolaget rapporterar sin fondförsäljning.

Aktias nettoinflöde låg nära noll i september. Aktias försäljning har utvecklats positivt sedan juni, och det är av yttersta vikt att företaget kan fortsätta denna trend under resten av året.

Alexandriasnettoinflöde var ungefär 6 MEUR, vilket är en ganska normal nivå för företaget. För årets första del är nettoinflödet dock under 30 MEUR, vilket är en ganska svag prestation i förhållande till företagets potential. Vi noterar att försäljningen av Alexandrias strukturerade produkter har gått exceptionellt bra under början av året, vilket kompenserar för den svaga fondförsäljningen.

eQ:s nettoinflöde var noll i september. För hela året är teckningarna över 60 MEUR på minussidan, främst på grund av inlösen från Samhällsfastigheter-fonden. Vi noterar att eQ har skjutit upp inlösen i båda öppna fastighetsfonderna i väntan på betalning, och enligt vår ståndpunkt är deras eurobelopp betydande.

Evlisstarka försäljning under början av året fortsatte, och företaget samlade in över 600 MEUR i teckningar till sina fonder i september. Prestationen förbättras ytterligare av att inlösen från företagets penningmarknadsfond (Evli Likvidi) uppgick till nästan 200 MEUR, vilket innebär att nettoinflödet till fonder som genererar rimliga avgifter var över 800 MEUR. Största delen av nyförsäljningen koncentrerades till företagets nya Enhanced Index-fonder. Vi anser det sannolikt att denna försäljning förklaras av Evlis egna allokeringsförändringar och att en del av den kraftiga försäljningen sannolikt har flyttats till fonder från ETF:er. Därmed är Evlis nettoförsäljning knappast så här hög i verkligheten. I vilket fall som helst är september månads resultat utmärkt enligt alla mått, och för hela året uppgår Evlis nettoförsäljning till över en miljard euro, vilket är det näst högsta bland alla inhemska fondbolag efter OP.

United Bankerssamlade in goda nettoinflöden på 17 MEUR i september. En betydande del av försäljningen gick till UB Metsä. Från UB:s öppna nordiska fastighetsfonder gjordes inlösen för endast mindre än 4 MEUR, och för UB är det värsta när det gäller inlösen tydligt bakom. UB har lyckats hålla sina fastighetsfonder öppna genom de nuvarande problemen med fastighetsfonder, vilket vi anser vara en utmärkt prestation. Sammantaget har UB:s fondförsäljning varit dyster under början av året, och nettoinflödet är bara drygt 50 MEUR på plussidan, vilket är betydligt under UB:s försäljningspotential.

Vi påminner investerare om att utvecklingen av fondkapital bör följas på längre sikt, dessutom till enskilda månader. Betydelsen av fondtillgångar varierar också avsevärt mellan företagen.