Mandatums nya mål signalerar tillväxt och fortsatt generös vinstutdelning

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 04.06.25 kl. 08:19. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Mandatum offentliggjorde sina nya finansiella mål strax före sin kapitalmarknadsdag. Som väntat var huvudmålet relaterat till att öka kapital- och förmögenhetsförvaltningen, men det fanns också ett nytt mål för avkastning på eget kapital som tar hänsyn till balansräkningsstrukturen. Dessa tidiga tecken tyder därför på ett mer disciplinerat tillvägagångssätt för att optimera balansräkningen genom vinstutdelning. Presentationen från kapitalmarknadsdagen kommer att finnas tillgänglig här från och med kl. 11:30 CEST.

Ökad potential för vinstutdelning

De nya målen gav en uppdatering av utsikterna för vinstutdelning. För det första sänkte Mandatum intervallet för soliditet till 160–180% (tidigare 170–200%) med en lägre mittpunkt (170% jämfört med 185%). Detta stöder naturligtvis potentialen för vinstutdelning något. Bolaget ökade sin målsättning för utdelningen till att överstiga 1,0 miljarder EUR mellan 2025 och 2028. Vi tolkade detta som att medel från Saxo Bank kommer att delas ut som utdelning. Något överraskande kopplade bolaget inte sin formella utdelningspolicy till organisk kapitalgenerering. Detta är dock sannolikt ett viktigt underliggande antagande för bolaget och målet att överstiga 1,0 miljarder EUR.

Mer rigorös balansräkningsoptimering framöver

I processen gav bolaget upp sitt tidigare försäljningsmål för kapitalförvaltningen och ersatte det med ett mål kopplat till resultattillväxt. Framöver strävar Mandatum efter att uppnå en genomsnittlig årlig CAGR på mer än 10% före skatt i sin kapitallätta verksamhet mellan 2025 och 2028. Detta är mycket i linje med målsättningarna för dess främsta jämförelsebolag. En viktig faktor bakom resultatökningen kommer att vara en ökning av kunders förvaltade tillgångar.

Bolaget slopade också sitt mål för kostnads-/intäktsrelationen och ersatte det med ett mål för avkastning på eget kapital som tar hänsyn till inte bara vinsttillväxt, utan även balansräkningsstrukturen. När det gäller avkastning på eget kapital strävar Mandatum efter att uppnå en nivå på över 20%. Detta kommer inte att vara möjligt med den nuvarande balansräkningsstrukturen, vilket understryker behovet av att bringa bolagets soliditet inom det nya målområdet. Vi anser ändå att målet är mycket realistiskt.

I releasen nämndes inget om den vinstdelande verksamheten, men det är underförstått att nedtrappningen kommer att fortsätta som tidigare planerat. Detta krävs också av koncernens mål för avkastning på eget kapital. Vi kommer att återkomma till huvudpunkterna från kapitalmarknadsdagen efter evenemanget, efter att ha hört mer detaljerade kommentarer från ledningen om strategin och utsikterna för målperioden.