Marimekko Q2'25 snabbkommentar: Resultat i linje med förväntningarna, guidning oförändrad

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-08-14 05:48 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Källa: Inderes & Bloomberg, 6 analytiker (konsensus)

Marimekkos omsättningstillväxt för Q2 stannade på 2 %, och det just. rörelseresultatet var i praktiken på samma nivå som jämförelseperioden och vårt estimat. Guidningen för helåret upprepades, det vill säga omsättningen väntas växa och den just. rörelsemarginalen väntas vara 16-19 %. Därmed orsakar rapporten vid första anblicken inga väsentliga estimatrevideringar. 

Internationell omsättningsutveckling förblev svag

Marimekkos omsättningstillväxt var 2 %, vilket understeg vårt estimat på 4 %. I Finland var tillväxten måttligt god med 3 %, när man tar i beaktande jämförelseperiodens större kampanjer inom partihandeln. Den internationella omsättningstillväxten stannade på 1 %, medan vi förväntade oss 8 %. Detta beror till stor del på en minskning av omsättningen i Asien-Stillahavsområdet med 8 %. Regionens omsättning minskade med 5 % under H1, vilket är en svag prestation med tanke på att regionen borde vara Marimekkos tillväxtlokomotiv.

Vinsten i linje med förväntningarna och jämförelseperioden

Marimekkos just. rörelseresultat uppgick i praktiken till 6,5 MEUR, i nivå med vårt estimat och jämförelseperioden. En omsättning något lägre än våra förväntningar och fasta kostnader som växte ännu snabbare än förväntat kompenserades av en bättre bruttomarginal än förväntat. Även marginalen låg på samma nivå som jämförelseperioden (14,6 %). Finanskostnaderna var högre än normalt på grund av orealiserade valutakursförluster, vilket tyngde ned vinsten per aktie.

Guidningen förblev oförändrad

Marimekko upprepade sin helårsguidning, som företaget har haft gällande under de två föregående åren, det vill säga att omsättningen förväntas växa och den just. rörelsemarginalen förväntas vara 16-19 % (2024: 17,5 %). Marimekko bibehöll också sina så kallade marknadsutsikter, vilka bland annat inkluderar en förväntan om omsättningstillväxt i Asien-Stillahavsområdet i år samt att licensintäkterna kommer att ligga betydligt under föregående år.

Våra estimat före Q2-rapporten var en omsättningstillväxt på 5 % och en just. rörelsemarginal på 17,6 %, det vill säga på samma nivå som förra året och exakt i mitten av guidningen, samt praktiskt taget på förra årets nivå. Under H1 har företaget vuxit med 3 %, men den just. rörelsemarginalen ligger drygt en procentenhet efter jämförelseperioden. Tidpunkten för kampanjer inom partihandeln i Finland och licensförsäljningen var dock förra året viktad mot början av året, vilket enligt vår bedömning stöder en något bättre marginal under H2 i år. Vidare, baserat på företagets utsikter, bör tillväxten i Asien-Stillahavsområdet förbättras avsevärt under H2. Därmed ser vi inga betydande behov av estimatrevideringar med hänvisning till rapporten, åtminstone vid första anblicken.