Källa: Inderes & Bloomberg, 6 analytiker (konsensus)

Marimekko publicerar sin Q2-rapport torsdagen den 13 augusti klockan 8, och företagets resultatpresentation kan följas här klockan 14.00. Vi förväntar oss att företagets omsättning har vuxit drivet av försäljningen i Asien, men att resultatet blir svagare än jämförelseperioden på grund av kostnadstajming. Vi tror att företaget kommer att upprepa sin helårsguidning.

Asien driver tillväxt medan den finska marknaden förblir utmanande

Vi uppskattar att Marimekkos Q2-omsättning har ökat med cirka 4 % till 46 MEUR (Q2'25: 45 MEUR). Tillväxten förväntas komma särskilt från Asien och Stillahavsområdet, där vi förutspår en omsättningsökning på drygt 20 % till 10,0 MEUR (Q2'25: 8,2 MEUR) efter en svagare början på året. Marknadsöppningarna i Filippinerna och Indonesien under sommaren 2026 bör stödja utvecklingen i regionen. Omsättningen i Finland bedömer vi däremot minska något till 24,7 MEUR (Q2'25: 25,2 MEUR) till följd av en utmanande konsumentmarknad. Inhemskt förväntas kampanjleveranserna inom partihandeln, enligt företaget, att vara starkare under andra halvåret i år, vilket begränsar Q2-tillväxten. Vi förväntar oss en måttlig tillväxt i övriga marknadsområden.

Kostnadstajming tynger resultatet i förhållande till jämförelseperioden

Vi förväntar oss att den jämförbara rörelsevinsten för Q2 sjunker till 5,6 MEUR (Q2'25: 6,5 MEUR), vilket motsvarar en rörelsevinstmarginal på 12,1 % (Q2'25: 14,6 %). Enligt vår bedömning beror vinstminskningen främst på ökade fasta kostnader. Företaget påpekade redan i samband med Q1-rapporten att de fasta kostnaderna under andra kvartalet kommer att öka betydligt mer än i början av året på grund av tajming. Dessutom medför högre energipriser och fraktkostnader ett visst inflationstryck, även om vi tror att företaget kan kompensera för detta ganska väl genom prissättning. Vi förväntar oss att bruttomarginalen förblir på en god nivå, men att kostnaderna ökar snabbare än omsättningen, vilket belastar kvartalets relativa lönsamhet. För hela H1 förväntar vi oss att den just. rörelsevinsten ligger på samma nivå som jämförelseperioden.

Upprepning av guidning förväntas

Vi tror att Marimekko kommer att upprepa sin guidning för 2026, enligt vilken omsättningen förväntas öka (2025: 190 MEUR) och den jämförbara rörelsemarginalen förväntas ligga mellan 16–19 % (2025: 17,1 %). Vår helårsprognos förväntar sig en omsättningstillväxt på 4 % och en marginal på 16,7 %.

I rapporten riktas vårt intresse bland annat mot utvecklingen av expansionen i Asien. Vi följer kommentarerna om de nya marknadsöppningarna i Filippinerna och Indonesien som skedde under sommaren, samt utvecklingen av partnernätverket. Dessutom följer vi ledningens kommentarer om efterfrågesituationen inom den finska detaljhandeln.