QPR Q2'25-förhandskommentar: Vi väntar oss att tillväxtinvesteringarna syns först på kostnadsraderna
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-07-14 04:36 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.
QPR publicerar sin Q2-rapport fredagen den 19.7 cirka klockan 9.00. Vi väntar oss en liten nedgång i omsättningen bland annat på grund av att vissa avtal för gamla produkter har löpt ut samt att dollarn har försvagats kraftigt. I och med bolagets ökade tillväxtinvesteringar förväntar vi oss att vinstnivån har försvagats och tydligare hamnat på förlustsidan. Bolaget investerar för närvarande i tillväxt med hjälp av medel från aktieemissionen på bekostnad av marginal och tillväxt är den viktigaste värdedrivaren för aktien. Därmed fäster vi i rapporten särskilt uppmärksamhet vid utvecklingen av försäljningsutsikterna.
| Estimattabell | Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | Q2'25e | Konsensus | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Jämförelse | Verklig | Inderes | Konsensus | Lägsta | Ylin | Inderes | ||
| Omsättning | 1,5 | 1,5 | 6,4 | ||||||
| EBITDA | 0,2 | -0,1 | 0,1 | ||||||
| Rörelseresultat (just.) | -0,1 | -0,3 | -0,8 | ||||||
| Rörelsevinst | -0,1 | -0,3 | -0,8 | ||||||
| EPS (rapporterad) | 0,00 | -0,01 | -0,04 | ||||||
| Omsättningstillväxt-% | -22,8 % | -1,5 % | -2,6 % | ||||||
| Rörelsemarginal % (just.) | -4,5 % | -20,1 % | -12,3 % | ||||||
| Källa: Inderes | |||||||||
Vi förväntar oss att omsättningen har fortsatt att minska något
Vi förväntar oss att QPR:s Q2-omsättning minskade med drygt 1 % och avrundas till jämförelseperiodens nivå på 1,5 MEUR. Vi förväntar oss att SaaS-intäkterna, som är centrala i bolagets strategi, har minskat med 1 % likt i Q1. Nedgången beror på att vissa avtal för gamla produkter löpte ut vid årsskiftet. Bolaget kommenterade i Q1 att dess flaggskeppsprodukt QPR ProcessAnalyzers SaaS-affärsområde fortsatte att visa god tillväxt, och vi förväntar oss att denna trend har fortsatt. Vi förväntar oss också antingen en neutral eller måttlig minskning i andra omsättningsposter. Bakom den svaga omsättningsutvecklingen som helhet ligger, utöver kundbortfallet av gamla produkter, enligt vår bedömning även en svag nyförsäljning, vars utveckling bolaget inte var nöjd med i början av året. Vidare ger den kraftiga försvagningen av dollarn en liten motvind för bolagets omsättningsutveckling.
Kasvupanostukset heijastuvat negatiivisesti tulokseen Tillväxtinvesteringarna återspeglas negativt i vinsten
Vi förväntar oss att QPR:s rörelseresultat för Q2 har försvagats till -0,3 MEUR (Q2’24: -0,1 MEUR). Den negativa resultatutvecklingen påverkas naturligtvis delvis av den minskade omsättningen som vi förväntar oss. Den främsta orsaken bakom detta är dock bolagets ökade tillväxtinvesteringar, som görs med hjälp av medel som samlats in genom bolagets aktieemission. I och med aktieemissionen har bolagets balansräkning och likviditet förbättrats avsevärt, och det utgör inte längre samma risk som tidigare.
Det finns utrymme för förbättring under resten av året vad gäller guidningen
QPR estimerar att SaaS-omsättningen kommer att öka och att EBITDA kommer att vara positiv trots tillväxtinvesteringarna. Våra nuvarande estimat förväntar sig att SaaS-omsättningen ökar med knappt 3 % till 2,8 MEUR. Vi väntar oss att EBITDA uppgår till 0,1 MEUR (1,8 % av omsättningen). Därmed överstiger våra estimat guidningens ribba knappt. Årets början var ganska trög för bolaget och det finns helt klart utrymme för förbättringar under resten av året. Bolagets absoluta tal är små, vilket innebär att den kvartalsvisa volatiliteten i siffrorna är stor, och man bör inte dra för stora slutsatser från ett enskilt kvartal. Visserligen är försäljningsutsikterna relativt svaga som helhet, men bolaget har också positiva utvecklingsområden. Bolaget har bland annat kommenterat att intresset för QPR Process Analyzer i Snowflake Marketplace-appbutiken är lovande. Bolaget har också lyckats utöka sitt partnernätverk nyligen. Dessa skapar förutsättningar för bolagets skalbara tillväxt i framtiden. Även marknadsutsikterna i Mellanöstern är lovande, och här har bolaget lyckats vinna affärer.