Analytikerkommentar

SAAB: Gripen-stödet förlängt, stärker Saabs relation med sin största kund

Av Renato RiosEquity Research Analyst

Sammanfattning

Vi bedömer att Saabs nya order på cirka 4 miljarder SEK från Försvarsmakten för Gripen-underhåll är en förväntad fortsättning på deras avtal och stärker relationen med deras största kund.
Ordern, som omfattar teknisk support, reservdelar, reparationer och utbildning för Gripen C/D och Gripen E, bidrar till en stabil och förutsägbar intäktsström men är relativt liten jämfört med Saabs totala intäktsprognoser.
Vi förväntar oss inte att denna order kommer att påverka våra intäktsestimat för Saab, då det årliga värdet är litet i förhållande till våra prognoser för koncernens intäkter för 2026 och 2027.
Enligt vår syn stärker ordern orderboken och förbättrar synligheten för framtida intäkter, men den förändrar inte vår övergripande syn på företagets tillväxtutsikter.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2025-10-13 06:11 GMT. Ge feedback här.

Saab meddelade på fredagen en order på omkring 4 MDSEK från Försvarsmakten. Inte ett oväntat följdavtal för Saab gällande Gripen-underhåll. Ordern omfattar support- och underhållstjänster för Gripen-stridsflygplan för 2026-27. Orderstorleken är dock relativt liten och föranleder inga ändringar i våra estimat.

Gripen-stödet förlängt, stärker Saabs relation med sin största kund

Saab och Försvarsmakten har förlängt sitt avtal om support och underhåll av Gripen C/D och Gripen E stridsflygplan. Ordern är värd cirka 4 MDSEK, vilket läggs till den orderstock på cirka 42 MDSEK som rapporterades i Q2 för Aeronautics, med leveranser planerade för 2026 och 2027. Avtalet inkluderar även optioner för ytterligare beställningar fram till 2029. Omfattningen täcker teknisk systemsupport, reservdelar, reparationer och utbildning, allt väsentligt för att upprätthålla Gripens flygoperationer.

Inte ett oväntat uppföljningskontrakt för Saab gällande Gripen-underhåll

Ordern är inte överraskande, eftersom underhålls- och livscykeltjänster är ett centralt erbjudande inom affärsområdet Aeronautics. För alla nationer som använder en Gripen-flotta är flygplanstillverkaren den naturliga leverantören av dessa tjänster. Den svenska staten är företagets viktigaste enskilda kund, och underhållskontrakt för dess Gripen-flotta ger en stabil och förutsägbar långsiktig intäktsström.

Ingen extraordinär händelse som orsakar inga estimatändringar

Vår fundamentala syn på Saab förblir oförändrad. Det årliga värdet om cirka 2 MDSEK är relativt litet jämfört med vår estimerade koncernomsättning för 2026 på 88,1 MDSEK och 2027 på 101,2 MDSEK. Ordern överensstämmer därför med våra antaganden för den pågående tjänsteverksamheten. Även om det stärker orderboken och förbättrar estimatvisibiliteten, förändrar det inte vår övergripande syn på företagets utsikterna för omsättningstillväxt. Därför gör vi inga ändringar i våra estimat.

Saab är verksamt inom försvars- och flygindustrin och fokuserar på utveckling, tillverkning och distribution av försvars- och säkerhetssystem. Bolagets produkter inkluderar stridsflygplan, radar- och övervakningssystem. Verksamheten är global med en huvudsaklig närvaro i Europa, Nordamerika och Asien. Saab grundades 1937 och har sitt huvudkontor i Stockholm.

Läs mera

Key Estimate Figures15/09

	2024	25e	26e
Omsättning	63 751,0	75 439,4	88 134,4
tillväxt-%	23,5 %	18,3 %	16,8 %
EBIT (adj.)	5 604,0	7 113,6	8 350,0
EBIT-%	8,8 %	9,4 %	9,5 %
EPS (adj.)	7,85	10,56	11,95
Utdelning	2,00	2,64	2,99
Direktavkastning	0,9 %	0,5 %	0,6 %
P/E (just.)	29,7	46,3	40,9
EV/EBITDA	14,6	25,7	22,5