Analytikerkommentar

Sampos delägda NOBA:s aktieemission lyckades väl

Sammanfattning

Vi bedömer att NOBA:s aktieemission, som övertecknades flera gånger, är en framgång och positivt för Sampo, även om NOBA:s andel av Sampo:s värde endast är drygt 2 %.
Sampo säljer cirka 25 % av sina NOBA-aktier i emissionen, vilket förväntas ge cirka 150 MEUR, och behåller en ägarandel på ungefär 14 % i NOBA.
Vi förväntar oss att Sampo kommer att använda kapitalet från NOBA-försäljningen för att utöka sitt återköpsprogram av egna aktier, med ett större program väntat nästa vår.
Efter avyttringen av NOBA har Sampo endast en betydande PE-investering kvar, Nexi, vilket kan påverka framtida strategiska beslut.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-09-26 05:51 GMT. Ge feedback här.

NOBA meddelade i morse att dess aktieemission övertecknades flera gånger om. Detta var ingen överraskning, eftersom Reuters redan i början av veckan rapporterade att emissionen var kraftigt övertecknad. De gamla ägarna säljer 25 % av sina aktier i emissionen, det vill säga det tidigare meddelade maximibeloppet. Handeln med aktien inleds idag och företaget fick 33 000 nya ägare i emissionen. Emissionens framgång är naturligtvis positiv för Sampo, men vi påminner om att NOBA:s andel av Sampos värde endast är drygt 2 %.

Sampo säljer 25 % av sina aktier i NOBA

Sampo säljer ungefär 25 % av sina NOBA-aktier i emissionen och skulle få cirka 150 MEUR för dessa. Sampo skulle fortfarande ha en ägarandel på cirka 14 % i NOBA, vars värde till noteringspriset är ungefär 450 MEUR. Sampo vill naturligtvis bli av med sina NOBA-aktier så snabbt som möjligt, men Sampo har, liksom de andra gamla ägarna, förbundit sig till en 180 dagars överlåtelsebegränsning för aktierna. Följaktligen får vi vänta till nästa vår på nästa aktieförsäljning.

Pengarna används för återköp av egna aktier

Sampo kommer att bokföra en rejält positiv avkastning från NOBA:s aktier i sin Q3-rapport. Beräknat till emissionspriset skulle avkastningen vara 180 MEUR, men det slutliga beloppet bestäms av NOBA:s kursutveckling. Sampo har redan tidigare kommunicerat att kapital som frigörs från NOBA kommer att användas för återköp av egna aktier. Vi tror att Sampo under resten av året kommer att utöka sitt nuvarande återköpsprogram på 200 MEUR, sannolikt med de erhållna 150 MEUR. Nästa vår väntas ett större återköpsprogram. Vi har redan tidigare i våra estimat förväntat oss betydande återköp av egna aktier (600 MEUR/år), och vi har funnit konsensusnivån under 400 MEUR vara för försiktig. Efter avyttringen av NOBA har Sampo endast en betydande PE-investering kvar, Nexi.

Sampo är ett nordiskt egendoms- och skadeförsäkringsbolag med verksamhet även i Storbritannien och Baltikum. I Norden tillhandahåller Sampo försäkringstjänster i alla länder, kundsegment och produkter. I Storbritannien erbjuder bolaget motor- och hemförsäkringar för privatpersoner. Koncernen består av If P&C, Topdanmark, Hastings och moderbolaget Sampo. Sampo grundades 1909 och har sitt huvudkontor i Helsingfors, Finland.

Läs mera

Key Estimate Figures2025-08-06

	2024	25e	26e
Omsättning	8 387,0	9 049,3	9 643,7
tillväxt-%	11,3 %	7,9 %	6,6 %
EBIT (adj.)	1 708,7	1 843,9	1 859,3
EBIT-%	20,4 %	20,4 %	19,3 %
EPS (adj.)	0,54	0,54	0,57
Utdelning	0,34	0,38	0,42
Direktavkastning	4,3 %	4,1 %	4,5 %
P/E (just.)	14,6	17,2	16,3
EV/EBITDA	14,9	14,3	13,8