Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-19 06:51 GMT. Ge feedback här.

Solwers meddelade på torsdagen att de utökar sin verksamhet till Polen genom att förvärva hela aktiestocken i Szwak & Spółka Sp. z o.o., som erbjuder ekonomiförvaltningstjänster. Ett landbolag hade redan etablerats i Polen, så det första förvärvet i Polen var en logisk fortsättning på detta. Det var väntat att tillväxtstrategin skulle inledas med förvärv av finansiella förvaltningstjänster, eftersom Solwers även på andra marknader har liknande företag som ansvarar för koncernens egna företags ekonomiförvaltning. Företaget kan bygga sin framtida tillväxt i Polen på denna plattform, men eftersom företagets skuldsättning fortfarande är hög förväntar vi oss att det strategiska fokuset nästa år fortfarande kommer att ligga på att förbättra resultatet snarare än på förvärv. Affären är dock en svagt positiv signal om att Solwers kan fortsätta sin icke-organiska tillväxt trots den senaste tidens mer utmanande marknadssituation och behovet av att uppmärksamma balansräkningen.

Öppning på den polska marknaden

Solwers dotterbolag har tecknat ett avtal om att förvärva hela aktiekapitalet i det polska företaget Szwak & Spółka Sp. z o.o., och företaget kommer att rapporteras som en del av koncernen från och med den 1 december 2025. Företaget som förvärvas ligger i Poznań och erbjuder tjänster inom finansiell rådgivning, redovisning och lönehantering till ungefär 250 kundföretag. Företaget, som grundades 2009, sysselsätter ungefär 30 personer.

Det förvärvade företagets omsättning 2024 var 8,2 miljoner polska zloty (ungefär 1,9 MEUR med nuvarande växelkurs) och dess justerade rörelsemarginal var mycket stark, cirka 24 %. Köpeskillingen offentliggjordes inte i meddelandet och kommer att framgå först i företagets Q4-rapport, men Solwers har historiskt betalat måttliga rörelsevinstmultiplar på ungefär 5–6,5x för sina förvärv. Profilen för det förvärvade företaget passar väl in på Solwers kriterier: det är etablerat, entreprenörsdrivet och mycket lönsamt. Den höga rörelsemarginalen på 24 % överstiger tydligt Solwers EBITA-målsättning på över 12 %.

Affären stöder estimaten

Förvärvet har en positiv inverkan på Solwers estimat, särskilt vad gäller marginalen. Det förvärvade företagets omsättning på ungefär 1,9 MEUR motsvarar cirka 2 % av Solwers estimerade omsättning för 2025 (82,9 MEUR). Viktigare är dock det förvärvade bolagets höga marginal, som stöder Solwers-koncernens totala marginal. Solwers egen marginal har varit under press den senaste tiden, och den estimerade justerade rörelsemarginalen för 2025 har varit låg (1,2 %). Därför är tillägget av ett affärsområde med hög marginal till portföljen välkommet. Vi kommer att uppdatera våra estimat för att beakta effekterna av förvärvet.