Analytikerkommentar

Wärtsilä: Datacenterorder från USA

Sammanfattning

Wärtsilä har fått en betydande kraftverksorder för ett datacenter i USA, med en effekt på 429 MW och ett värde på cirka 300 MEUR, som bokförs under Q1.
Den starka efterfrågan på datacenterkapacitet i USA ger Wärtsilä en möjlighet att sälja motordriven kraftverksteknik, då traditionella gasturbintillverkare har förlängda leveranstider.
Analytikernas prognos för Energys nya anläggningsordrar under 2026 är 2,4 GW, med 1,4 GW för datacenter, men det finns en oro för att marknaden kan mättas på medellång sikt.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-01-30 06:17 GMT. Ge feedback här.

Den senaste datacenterordern föranleder inget omedelbart behov av estimatrevideringen, eftersom vi redan har inkluderat ett betydande antal liknande ordrar i våra estimat. Ytterligare 2–3 liknande ordrar skulle rymmas inom våra nuvarande estimat, så estimatens riktning beror på i vilken takt nya ordrar kommer att vinnas framöver.

Betydande order för Q1

Wärtsilä meddelade på torsdagen att de återigen har fått en betydande kraftverksorder relaterad till ett datacenter i USA, som kommer att bokföras under Q1. Det levererade kraftverkets effekt är 429 MW, leveransens värde uppskattas till cirka 300 MEUR och leveranstiden uppskattas till 2027–2028 (hela projektet tas i drift 2028–2029).

Marknadens nuvarande situation är attraktiv för Wärtsilä

Den starka efterfrågan på datacenterkapacitet och långa väntetider för anslutning till elnätet i USA har lett till att nya storskaliga datacenterprojekt bygger sin egen energiproduktion. Eftersom även leveranstiderna för traditionella gasturbintillverkare har förlängts på grund av den höga efterfrågan, har Wärtsilä fått en attraktiv möjlighet att sälja motordriven kraftverksteknik till datacenterbyggare.

Vår senaste prognos för Energys nya anläggningsordrar under 2026 är 2,4 GW (1,7 BEUR), varav 1,4 GW är reserverat för datacenter och 1 GW för övrig efterfrågan. Ordern föranleder inget omedelbart behov av estimatrevideringen, men en fortsatt ström av liknande ordrar under året skulle kunna skapa ett uppåttryck. Bakom vår försiktiga Minska-rekommendation ligger en oro för att datacenter-marknaden mättas på medellång sikt, vilket skulle kunna leda till att efterfrågan på Energys nya anläggningsförsäljning återgår till sin tidigare trendkurva.

Wärtsilä är specialiserat inom kraftlösningar för marin- och energisektorn. Verksamheten styrs från flertalet affärssegment och utbudet inkluderar integrerade systemlösningar, reservdelar, samt tillhörande servicefunktioner under installationscykeln, men även kompletta drifts- och optimeringstjänster. Bolaget grundades ursprungligen 1834 och har sitt huvudkontor i Helsingfors, Finland.

Läs mera

Nyckeltal20/01

	2024	25e	26e
Omsättning	6 449,0	6 953,6	7 092,4
tillväxt-%	7,2 %	7,8 %	2,0 %
EBIT (adj.)	714,1	823,6	904,6
EBIT-%	11,1 %	11,8 %	12,8 %
EPS (adj.)	0,86	1,04	1,13
Utdelning	0,44	0,52	0,55
Direktavkastning	2,6 %	1,5 %	1,6 %
P/E (just.)	20,0	33,0	30,3
EV/EBITDA	10,9	18,6	17,2