Wetteri Q1'26 förhandskommentar: Uppdatering från depån om vändningen i vinsten

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-05-18 09:22 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Wetteri publicerar sin Q1-rapport torsdagen den 21 maj, och företagets rapport kan följas här klockan 13.00. Vi förväntar oss att företagets omsättning har ökat något och att det justerade rörelseresultatet har förbättrats avsevärt från jämförelseperiodens svaga nivå. I rapporten fokuserar vi främst på framstegen i vinstvändningen, utsikterna och företagets ansträngda balansräkning. Parallellt följer vi kommentarer kring förvärvet av serviceverksamheten i Helsingfors och starten av försäljningen av begagnade bilar som meddelades i april.

Omsättningen vänder till en liten tillväxt

Vi förväntar oss att Wetteris Q1-omsättning har ökat med 2 % från jämförelseperioden till 118 MEUR (Q1'25: 116 MEUR). I våra estimat kommer tillväxten från personbilsförsäljningssegmentet, där Wetteri strategiskt strävar efter att växa inom försäljning av begagnade bilar. Under Q1 ökade försäljningen av begagnade bilar hos bilhandlare i Finland med 1 % i antal, vilket vi förväntar oss har stöttat Wetteris utveckling. På grund av den svaga marknadssituationen har vi sänkt våra estimat för tunga fordon; vi förväntar oss nu att segmentets omsättning har minskat något från föregående år på grund av den tröga marknaden för begagnade lastbilar. Förvärvet av Sports Car Centers serviceverksamhet och starten av försäljning av begagnade bilar i Helsingfors syns ännu inte i siffrorna, eftersom affären genomfördes först i maj. Detta skapar dock en grund för tillväxt i huvudstadsregionen under resten av året.

Första stegen i lönsamhetsvändningen väntas

Vi estimerar att det justerade rörelseresultatet för Q1 har stigit till 1,7 MEUR från jämförelseperiodens svaga nivå (Q1'25: -1,4 MEUR). Detta skulle motsvara en rörelsemarginal på 1,5 % under ett säsongsmässigt starkt Q1. Bakom resultatförbättringen ligger enligt vår bedömning förra årets effektiviseringsåtgärder samt saneringen av lagret som genomfördes i slutet av 2025. Vårt fokus ligger särskilt på lönsamheten inom segmentet Personbilar, som redovisade en stor förlust under Q4 och spolierade hela koncernens resultat för slutet av året. För eftermarknadstjänster förväntar vi oss en resultatförbättring från den svaga jämförelseperioden, medan lönsamheten inom segmentet Tunga fordon förväntas ha utvecklats stabilt. Efter förra årets djupa förluster kräver Wetteris vändning konkreta tecken på en positiv lönsamhetsutveckling för att stärka trovärdigheten. Detta betonas inom personbilssegmentet, eftersom Wetteri, trots de senaste årens svaga lönsamhet, strävar efter att uppnå stark tillväxt inom begagnatbilsverksamheten.

Guidningen upprepas som förväntat, balansräkningen under lupp

Vi förväntar oss att Wetteri upprepar sin guidning för innevarande år, enligt vilken omsättningen för 2026 förväntas öka från föregående år och det justerade rörelseresultatet förväntas växa och bli lönsamt. Vårt estimat för helårets justerade rörelseresultat är 5,1 MEUR. Att uppnå guidningen är avgörande för företagets tvåfasstrategi som publicerades i november, vars första fas (2025–2026) fokuserar specifikt på vinstvändningen och saneringen av balansräkningen före den andra fasens starkare tillväxt.

Utöver resultatet följer vi företagets balansräkning och kassaflöde i rapporten. Wetteris nettoskuld har varit hög i förhållande till vinstförmågan, och uppfyllandet av finansieringskovenanterna kräver en förbättring av vinstförmågan. I rapporten fokuserar vi också på omsättningshastigheten för varulagret, genom att effektivisera denna strävar företaget efter att minska sitt kapitalbehov och förbättra sin lönsamhet.