Wetteri Q4'25 förhandskommentar: Resultatvändningen söker fäste

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-05 07:01 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Wetteri publicerar sin Q4-rapport torsdagen den 12 mars 2026, och företagets resultat offentliggörs här klockan 13.00. Vi förväntar oss att Wetteris omsättning har vänt till en liten tillväxt och att det justerade rörelseresultatet har förbättrats tydligt från jämförelseperiodens svaga nivå. Wetteri Power-affärsområdet, som såldes i början av 2025, bokfördes som en avvecklad verksamhet under jämförelseperioden, så avyttringen tynger inte längre koncernens utveckling på samma sätt som under tidigare kvartal. I Wetteris investerings-case spelar den positiva marginalutvecklingen och den vägledande guidningen för 2026 en central roll för att stärka trovärdigheten i resultatvändningen.

Omsättningen visar en liten tillväxt trots nedjusterade estimat för Power-affärsområdet

Vi förväntar oss att Wetteris omsättning uppgick till 102,4 MEUR under Q4, vilket gör nödvändig en tillväxt på 1 % jämfört med jämförelseperioden. I samband med förhandskommentaren har vi sänkt våra Q4-estimat för segmentet Tunga fordon något på grund av en svagare marknadsutveckling än förväntat. Från personbilsförsäljningen förväntar vi oss dock en liten tillväxt, vilket möjliggör omsättningstillväxt på koncernnivå.

Förbättrad lönsamhet är kärnan i resultatvändningen

Vi estimerar att Wetteris justerade rörelseresultat steg till 1,2 MEUR under Q4, jämfört med -0,5 MEUR under jämförelseperioden. Segmentvis är det avgörande att Personbilar-segmentet, som uppvisade en exceptionellt svag lönsamhet (-2,8 MEUR) under jämförelseperioden, förbättrar sitt resultat från föregående år. Enligt vår uppfattning bokförde Wetteri kostnader i förskott under Q3 för att stödja resultatvändningen, vilket borde stärka lönsamhetssiffrorna för Q4. Dessutom borde effekterna av de pågående kostnadsbesparingsprogrammen på 4 MEUR och resultatförbättringsprogrammen på 8 MEUR synas ännu tydligare i det operationella resultatet.

Tecken på resultatvändning och balansräkningens ställning är rapportens mest intressanta punkter

För trovärdigheten i Wetteris resultatvändning är guidningen för det påbörjade året rapportens viktigaste del. Vi förväntar oss att företaget upprepar den guidning för 2026 som gavs i november, vilken förutspår omsättningstillväxt samt en förbättring av det jämförbara rörelseresultatet och att det vänder till positivt. Framstegen i resultatvändningen är avgörande, då det lägger grunden för lönsam tillväxt i enlighet med strategins andra fas.

Vi kommer att följa balansräkningen med särskilt intresse på rapportdagen, eftersom företagets skuldsättning har varit hög och finansieringskostnaderna har tyngt resultat efter skatt. På grund av den ansträngda balansräkningen och den pågående resultatvändningen förväntar vi oss inte att styrelsen föreslår någon utdelning för 2025. I rapporten riktas vårt intresse även mot omsättningshastigheten för begagnade bilar, vars effektivisering är en central del av företagets åtgärder för att frigöra kapital.