Wetteri meddelade på måndagen att de inleder förhandlingar om nedskärningar, med målet att uppnå kostnadsbesparingar på 7,3 MEUR. Vi anser att åtgärderna är lämpliga med tanke på företagets svaga lönsamhet och ansträngda balansräkning. Eftersom tidigare effektiviseringsåtgärder var ineffektiva, tvingas företaget nu att ta till mer drastiska åtgärder för att främja en lönsamhetsvändning.

Den tidigare organisationsförändringen ledde inte till önskat resultat

Företagets eftersträvade besparingar på 7,3 MEUR består av personalkostnader och andra ospecificerade åtgärder som syftar till att förbättra lönsamheten. Det uppskattade minskningsbehovet på 95 årsverken är betydande, då det motsvarar över 12 % av företagets totala personalstyrka på cirka 760 anställda. Dessutom överväger företaget förändringar i arbetsbeskrivningar för 47 personer och maximalt 90 dagars permitteringar för 20 personer.

De nu aviserade omfattande nedskärningarna kan återspegla Aarne Simulans snabba och direkta reaktion på företagets utmanande situation, då han nyligen återvände som VD. Dessa åtgärder fortsätter företagets effektiviseringsinsatser, då företaget förra veckan meddelade att de optimerar sitt butiksnätverk. Effekten av att förenkla butiksnätverket är dock betydligt mindre än de nu aviserade personalminskningarna. Under den tidigare VD:ns ledning hade Wetteri redan genomfört ett betydande antal åtgärder för att förbättra lönsamheten, men den organisationsförändring som genomfördes hösten 2025 ledde inte till önskad effektivisering av verksamheten.

Wetteris lönsamhet har varit svag de senaste åren, och balansräkningen är för närvarande ansträngd. Enligt vår bedömning kräver en accelererad tillväxt från nuvarande nivåer initialt en resultatvändning för att möjliggöra finansiering av tillväxtens kapitalbehov. Därför anser vi att förbättrad lönsamhet för närvarande är viktigare än tillväxt.

Omfattningen av de målsatta besparingarna är betydande

Trots en svag Q1-rapport upprepade Wetteri sin guidning för innevarande år, enligt vilken bolaget förväntar sig att omsättningen ska växa och det justerade rörelseresultatet ska förbättras jämfört med föregående år samt vända till vinst. Typiskt sett är Q1 ett av årets starkaste kvartal, så bolaget började arbeta för att nå sin guidning från en utmanande situation. Vi ser att bolaget med det nya sparprogrammet har bättre förutsättningar att nå sin guidning, då de eftersträvade besparingarna på 7,3 MEUR är betydande i förhållande till nuvarande resultatnivå. Bolaget uppskattar att förhandlingarna om nedskärningar kommer att avslutas tidigast i början av augusti, varefter bolaget kommer att ge en mer detaljerad bild av besparingarnas slutliga omfattning och tidpunkt.

Viss trovärdighet för guidningen ges också av beställningarna av nya bilar, som visade tydliga tecken på återhämtning under Q1 och ökade med 23 % jämfört med föregående år. Dessutom inleddes Q2 med en orderstock som var 60 % större än föregående år, vilket stöder omsättningsutsikterna för resten av året. På den negativa sidan har den allmänna marknadssituationen för bilhandeln förblivit utmanande.

Vi estimerar för närvarande att årets justerade rörelseresultat kommer att uppgå till 1,6 MEUR (2025: -6,4 MEUR), så våra estimat inkluderar redan en antagande om en tydlig resultatförbättring, bland annat med stöd av kostnadsbesparingar. Vi betonar dock att sådana omfattande nedskärningar alltid innebär en implementeringsrisk. Det centrala är om företaget kan minska kostnaderna och omorganisera sin verksamhet utan att försäljningsvolymerna eller kundupplevelsen samtidigt försämras. Vi kommer att se över våra estimat nästa gång senast i samband med Q2-rapporten.