YIT Q2'25-förhandskommentar: Avläsare fokuserar på tidpunkten för marknadens återhämtning

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-07-24 06:03 GMT. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

YIT publicerar sin Q2-rapport i morgon den 25 juli cirka klockan 8.30. Vi förväntar oss att omsättningen har minskat under Q2 och att resultatnivån har förblivit under jämförelseperioden, medan marknadssituationen fortsätter att vara utmanande. Vi bedömer att YIT:s resultatnivå kommer att vara låg i år, särskilt på grund av den svaga bostadsmarknaden, och dessutom belastar den stora skuldbördan fortfarande bolagets balansräkning och resultatgenerering.

Källa: Inderes & Vara Research, 8 estimat(konsensus)

Omsättningen fortsätter att minska i våra estimat

Vi väntar oss att YIT:s omsättning har minskat med cirka 7 % till 405 MEUR under Q2. Konsensus förväntar sig en något lägre omsättning (konsensus: 386 MEUR), och vi tror att skillnaden beror på antaganden om bostadsförsäljning. Omsättningen stöds under kvartalet i våra estimat av en måttlig tillväxt inom Infra, driven av en ökad orderstock. Svaghet i både segmenten Boende och Byggnation tynger dock ned koncernens omsättningsutveckling i våra estimat till negativ. YIT:s orderstock vände till en liten ökning under Q1 jämfört med slutet av förra året, driven av segmenten Boende CEE och Bygg, vilket särskilt återspeglar den pigga efterfrågan på bostadsmarknaden i CEE-länderna.

Vi förväntar oss att vinstnivån förblir svag.

Vi estimerar att YIT:s justerade rörelsevinst under Q2 kommer att vara endast svagt på plussidan, då den minskade omsättningen försämrar bolagets marginal. Konsensus förväntar sig i sin tur en rörelsevinst på cirka 9,5 MEUR. Eftersom den finländska bostadsmarknaden fortfarande är trög, förväntar vi oss att resultatet för segmentet Boende Finland kommer att ligga under jämförelseperioden. I CEE-länderna stöder däremot bättre marginaler enligt vår bedömning segmentets lönsamhet. Inom Bygg- och Infrastruktursegmenten förutspår vi däremot att resultatet har legat ungefär på samma nivå som under jämförelseperioden, drivet av de goda marginalerna.

Nykymät suurennuslasin alla

YIT guide:ar att den justerade rörelsevinsten för koncernens kvarvarande affärsområden kommer att vara 20–60 MEUR under innevarande år (2024: 32 MEUR), och vi förväntar oss ingen ändring i detta i Q2-rapporten. Situationen på den finländska bostadsmarknaden är fortfarande något svag, då färdigställandet av bostäder för konsumenter är på en låg nivå och den utmanande marknadsmiljön tynger investerarproduktionen. Bostadsmarknaden i CEE-länderna är dock i bättre skick, och även utsikterna för Infra är stabilare både vad gäller den operationell prestationen och marknadsutvecklingen.

Bolagets finansiella situation har förbättrats tack vare de arrangemang som gjorts under året, men skuldsättningen är fortfarande hög. Antalet osålda bostäder i balansräkningen är fortfarande klart högre än målsättningen, och en minskning av lagren skulle spela en central roll för att lätta på YIT:s balansräkning. Även potentiell försäljning av Tripla och andra tillgångar skulle kunna stödja bolagets finansiella ställning.