YIT höll sitt samtal inför den tysta perioden förra torsdagen. Under samtalet diskuterades de ärenden som meddelades under kvartalet samt marknadssituationen. Företaget har inte påbörjat några konsumentprojekt inom segmentet Boende Finland under kvartalet. Dessutom verkar investerarmarknaden fortfarande vara utmanande, som väntat. Däremot är marknadssituationen enligt företaget fortsatt stark inom segmentet Boende CEE, och de entreprenadsegmenten får order bland annat från datacenterbyggande. Innehållet i samtalet föranleder inga omedelbara ändringar i våra estimat, vilka vi kommer att granska senast i förhandskommentaren inför rapporten.

Inom boendesegmentet utvecklas marknaderna fortfarande i motsatta riktningar

YIT:s segment Boende Finland var fortfarande olönsamt under det första kvartalet, med låg volym. Volymen av bostäder som byggdes för investerare var mycket låg, och dessutom förblev försäljningsgraden för konsumentobjekt svag. YIT har inte påbörjat några konsumentprojekt inom segmentet Boende Finland under det andra kvartalet. Vidare kommenterade företaget att marknaden fortfarande är mycket konsumentdriven, vilket också signalerar en fortsatt svag investerarefterfrågan som väntat. YIT hänvisade under samtalet till en rapport publicerad av Finansministeriet, enligt vilken stigande räntor och osäkerhet ytterligare har försvagat marknadssituationen för bostadsbyggande i Finland. Tidigare under våren sänkte RT sina estimat för bostadsbyggandet avsevärt och förutspår att påbörjandet av nya bostäder kommer att minska ytterligare i år jämfört med förra året. Som en positiv aspekt nämnde företaget att lagret av färdiga osålda bostäder inom segmentet har fortsatt att minska och närmar sig en normal nivå även i huvudstadsregionen. YIT slutförde förhandlingar om nedskärningar i Finland under våren. Företaget strävar efter årliga kostnadsbesparingar på 18 MEUR fram till slutet av 2027. Av dessa beräknas 7 MEUR realiseras redan under innevarande år. Baserat på företagets kommentarer och tidsplanen för förhandlingarna om nedskärningar förväntar vi oss att effekten av årets kostnadsbesparingar kommer att viktas mot andra halvåret.

Till skillnad från den fortfarande utmanande bostadsmarknaden i Finland har efterfrågan i CEE-länderna legat på en god nivå. Företaget lyfte inte heller fram några negativa effekter på efterfrågan i regionen till följd av osäkerheten orsakad av kriget i Iran eller stigande räntor. YIT påbörjade byggnationen av 290 bostäder inom segmentet Boende CEE under det första kvartalet, och vi förväntar oss att antalet påbörjade projekt kommer att accelerera tydligt under det andra kvartalet. Vi anser detta vara sannolikt, med tanke på företagets ambitiösa tillväxtmål inom segmentet samt de kommentarer om marknaden som framfördes under samtalet. Företaget meddelar de faktiska bostadsstarterna för segmentet efter kvartalets slut.

Datacenterbyggande stöder entreprenadverksamheten

Inom entreprenadsegmenten, med en stark efterfrågeutsikt, höjde YIT tillväxtmålen för både Infra- och Byggnadssegmenten under det första kvartalet. Industribyggande och särskilt datacenter stöder företagets båda entreprenadsegment. YIT meddelade på onsdagen att de har undertecknat ett avtal gällande byggandet av stom- och skaletappen för XTX Markets tredje datacenter i Kajaani. YIT har tidigare byggt två datacenter för XTX Markets i Kajaani i projekt som startade 2024 och 2025. Även om värdet på det nu ingångna avtalet inte offentliggjordes, uppskattar vi att det är mindre i storlek än det första datacenterprojektet (100 MEUR). Det första projektet inkluderade även andra helheter, medan det nu överenskomna uppdraget mer begränsat gäller datacenterets stom- och skaletapp. Å andra sidan kan även det tredje datacentret ge företaget ytterligare arbete, då YIT meddelade under det första kvartalet att de hade ingått ett avtal om invändig färdigställning och installation av fastighetsteknik för den andra datacenterbyggnaden efter en framgångsrik stom- och skaletapp. Utöver datacenterprojektet meddelade företaget under kvartalet att de är involverade i byggandet av Länsiratikka (värde för YIT totalt 62 MEUR) samt Tikkurila kunskapscampus skolbyggnad (77 MEUR). Med tanke på orderingången och särskilt den positiva marknadsutvecklingen inom Infra, estimerar vi att entreprenadverksamheten kommer att växa med cirka 6 % under innevarande år.