ECB:s räntebeslut: Låt det bli jul (..och ekonomisk optimism)
Sammanfattning
- ECB beslutade att hålla räntorna oförändrade men uppdaterade sina ekonomiska prognoser med mer positiva utsikter för tillväxt och inflation.
- Inköpschefsindexen och ekonomiska överraskningar i euroområdet har varit positiva, vilket ledde till höjda ekonomiska estimat för både innevarande och kommande år.
- Inflationen för tjänster avtar långsammare än väntat, vilket påverkar inflationsestimaten, medan stark intern efterfrågan stödjer tillväxtprognoserna.
- ECB:s räntesänkningar börjar påverka realekonomin, med ökad låneefterfrågan och positiva investeringar, särskilt inom AI, vilket kan driva tillväxten 2026-2027.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-12-18 14:34 GMT. Ge feedback här.
Europeiska centralbankens räntebeslut på torsdagen bjöd på oförändrade räntor, men också något mer positiva ekonomiska prognoser.
Som jag nämnde i förhandstitten inför mötet har inköpschefsindexen för euroområdet varit på tillväxt under slutet av året, och de ekonomiska överraskningarna har också förblivit positiva. Detta gav skäl till att höja de ekonomiska estimaten från september, och höjningar gjordes inte bara för innevarande år utan även för kommande år. Samtidigt höjdes förstås även inflationsestimaten.
Själva räntebeslutet nämnde att inflationen för tjänster avtar långsammare än väntat som grund för de höjda estimaten (tjänsteinflationen accelererade återigen till 3,5 % i november, främst på grund av ökade lönekostnader), och å andra sidan, styrkan i euroområdets interna efterfrågan som grund för estimaten för ekonomisk tillväxt. Siffror som börjar med en etta i ekonomisk tillväxt är förvisso inte direkt häpnadsväckande, men de ligger ändå över uppskattningarna för långsiktig tillväxtpotential (cirka 1 %).
| ECB:s uppdaterade estimat | 2025 | 2026 | 2027 |
| BNP | |||
| December | 1,4 % | 1,2 % | 1,4 % |
| September | 1,2 % | 1,0 % | 1,3 % |
| Inflation | |||
| December | 2,1 % | 1,9 % | 1,8 % |
| September | 2,1 % | 1,7 % | 1,9 % |
| Kärninflation | |||
| December | 2,4 % | 2,2 % | 1,9 % |
| September | 2,4 % | 1,9 % | 1,8 % |
EZ: Inflationskomponenter, %-ändring från föregående år
Källa: LSEG
Baserat på de ekonomiska estimaten verkar det som att ECB:s räntesänkningar äntligen börjar påverka realekonomin. Hushållens och företagens låneefterfrågan har vuxit fint en tid, vilket vanligtvis är ett positivt tecken på förmedling av finansiering. Vidare har investeringarna enligt ordförande Lagarde redan överraskat positivt tack vare möjliga satsningar på AI, och investeringar är också en tillväxtmotor 2026-2027. Euroområdet kan alltså gå in i år 2026 med relativt hoppfulla känslor, särskilt om Tysklands infrastruktur- och försvarspaket framskrider enligt tidtabell.
EZ: Utlåning till privat och offentlig sektor, %-ändring från föregående år
Källa: LSEG
Populära artiklar
