Mysterier i Pekings ekonomiska siffror

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 6.5.2025 kl. 06:40 CEST. Observera att den automatiska översättningen av innehållet för närvarande endast täcker den text som visas här och kan innehålla fel. Du kan ge feedback gällande kvaliteten på översättningarna och eventuella fel här.

Som barn var ett av mina favoritbrädspel Pekingmysterierna, där man lekte kinesisk detektiv och samlade ledtrådar om de skyldiga. Jag hade aldrig trott att ett slags Pekingmysterium skulle lösas senare på grund av kinesiska ekonomiska siffror.

I Kina är första maj en viktig helgdag som ofta firas med resor. Tack vare de fem lediga dagarna är första maj också en av de längsta ledigheterna för kineser och anses vara en viktig barometer för konsumentförtroendet. Reuters rapporterade i morse att resekonsumtionen under första maj ökade med 8 % från förra året till 180,3 miljarder yuan. Trots återhämtningen ligger konsumtionen fortfarande under nivåerna före coronapandemin. Konsumtionen per person ökade ännu mer måttligt, +1,5 % från förra året, så konsumtionsfesten har inte börjat. Detta återspeglas också i Kinas centralbanks förtroendeundersökningar, där avsikterna att konsumera har ökat. Ärr efter den spruckna bostadsbubblan är dock djupa, eftersom förväntningarna på egna inkomster ligger kvar i botten.

Konsumentundersökningarna leder till en intressant observation, nämligen att det blir allt svårare att få tag på ekonomiska siffror från Kina. Jag märkte detta när jag sökte efter en graf över kinesiska infrastrukturinvesteringar från LSEG:s datasamling. Den tidigare tillgängliga grafen gapade tom. Reportrar från WSJ har noterat samma sak och enligt deras artikel har Kina slutat publicera hundratals datapunkter under de senaste åren. Dessa inkluderar siffror om bland annat arbetslöshet, markförsäljning och utländska investeringar. Jag minns att jag själv skrev i en makroöversikt under coronapandemin att Kina slutade publicera statistik om ungdomsarbetslöshet tvärt. Fenomenet verkar vara mer omfattande.

Källa: WSJ

Avsaknaden av Kina-siffror försvårar naturligtvis bedömningen av tillståndet i världens näst största ekonomi, och dessutom i en tid då det finns gott om osäkerhet i övrigt. Problem med Kina-data är dock inga nyheter, eftersom marknaden i flera år har undrat över hur de officiella BNP-siffrorna alltid lyckas uppnå de mål som den politiska ledningen har satt upp. Enligt olika uppskattningar är sanningen till och med 2-3 procentenheter lägre tillväxttal. Peking döljer alltså alltmer mysterier bakom sig.