Finanslingo enkelt förklarat: Utdelning

Våren, det vill säga högsäsongen för de investerare som inväntar utdelning, är här! Vad innebär utdelning, utdelningskvot och direktavkastning? Är hög vinstutdelning alltid av godo och vem har rätt till utdelning? Vi reder ut begreppen.

Vad då utdelning?

Utdelningen, även kallad dividend, kan beskrivas som den lön en investerare får för sitt innehav och risktagande som aktieägare. Dividenden är den andelen av vinsten som bolaget delar ut till sina aktieägare. Den andel som inte delas ut till aktieägarna stannar kvar i bolaget och används till investeringar, som i form av värdeökning även ökar aktieägarens förmögenhet och möjlighet till avkastning på sikt.

När betalas utdelning?

Majoriteten av bolagen som betalar årlig dividend gör det inom tidsperioden från senare hälften av mars till mitten av maj. Det finns naturligtvis undantag gällande tidpunkten samt antalet utdelningar. Förutom årlig dividend förekommer halvårs-, kvartals- och månadsvis utdelning.

Hur fastställs utdelningskvoten? 

Bolagsstämman fattar beslut om hur stor andel av resultatet skall delas ut till aktieägarna. Detta kallas för utdelningskvot. Att ett bolag betalar ut dividend berättar i majoriteten av fallen att bolaget har en sund och stabil verksamhet och ekonomi. 

Utdelningen till aktieägarna får inte resultera i att bolagets betalningsförmåga eller ekonomiska läge försämras. Ur aktieägarens synvinkel kan det även vara att föredra att bolaget avstår från vinstutdelning. I synnerhet om det ekonomiska läget så kräver, eller om vinstmedlen gör bättre nytta i en satsning på verksamhetens framtida utveckling.

Är hög vinstutdelning alltid av godo?

Som investerare gäller det att vara uppmärksam på i vilken utsträckning bolaget betalar ut av sin vinst. En för hög utdelning kan visa sig vara en så kallad dividendfälla. En utdelningskvot som närmar sig eller till och med överskrider 100% är alarmerande stor. Det samma gäller om direktavkastningen är mycket hög, eller om bolaget höjer sin utdelning snabbare än sitt eget resultat.

Som aktieägare, eller potentiell sådan, är det även viktigt att jämföra bolagets prestation över en längre tid och inte enbart stirra sig blind på direktavkastningen under ett enskilt år. Det enskilda årets direktavkastning ger ingen heltäckande bild av bolagets förmåga att göra vinst. Förmågan att göra vinst, samt vinsttillväxten är det som avgör hur mycket utdelning ett bolag kan betala på lång sikt.

Direktavkastning eller tillväxt

Beroende på vem man frågar finns  det dem som avser att bolagets vinstmedel alltid gör bättre nytta som satsning på verksamhetens framtida utveckling, än som utbetalda medel på aktieägarnas konton.

Som investerare är detta en fråga att noggrant överväga: önskar du placera i bolag som betalar bra utdelning eller i bolag som gör satsningar på framtida tillväxt? Fördelen med så kallade tillväxtbolag är att man som investerare kan få en kraftig och eventuellt även snabb kursuppgång, medan utdelande bolag ger investeraren ett regelbundet kassaflöde.

Ur risksynpunkt är tillväxtaktierna förknippade med högre risk än de bolag som är stabila, växer långsammare, men betalar bra utdelning. Valet är vars och ens personliga att göra och det är inget som hindrar att man plockar in båda typerna av aktier i portföljen.

Hur mäter man storleken på den egna direktavkastningen?

Utdelningens storlek för den enskilda aktieägaren anges i SEK per aktie. Direktavkastning är det mått som anger hur stor utdelningsavkastning, angett i procent, som investeraren får i förhållande till det pris man betalat för aktien. Observera att direktavkastningen inte är statisk, utan varierar i enlighet med aktiens pris. De kurssvängningar som finns på marknaden kan till exempel skapa realisationstillfällen för högre direktavkastning i specifika aktier.

Vem har rätt till utdelning?

För att som aktieägare ha rätt till utdelning bör du vara registrerad som aktieägare vid tidpunkten för avstämningsdagen. Avstämningsdagen infaller vanligtvis en eller två dagar efter bolagsstämman. Utdelningsdagen anger det datum då dividenden betalas till det konto som aktieägaren har uppgett. I och med att banktransaktioner kan ta upp till två dagar finns det även mer specifika bestämmelser kring detta. Sink-dagen är sista dagen då du kan köpa en aktie och samtidigt ha rätt till utdelning. Du behöver behålla aktierna på ditt konto över natten till nästkommande dag för att ha rätt till utdelningen. 

Om du  köper aktien på x-dagen har du ej rätt till utdelning. Om du däremot står som ägare under x-dagen och säljer aktien senare under dagen har du fortfarande rätt till utdelning.

På utdelningsdagen kan man vanligen, åtminstone i teorin, se ett kursfall som motsvarar storleken på den utbetalda dividenden.