companyName

extensiveId

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeOverview

includeOwnership

includeResearchContent

researchId

snapshotDate

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

Company_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $extensiveId: ID
  $snapshotDate: String
  $researchId: ID
  $includeResearchContent: Boolean!
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...Company_query_1TiJKa
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasPinpointData
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveExists
    researchContentExists
    defaultInstrument {
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      totalShares
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Company_query_1TiJKa on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_3u4Ry5
  ...ResearchContent_query_14bL89
}

fragment Extensive_query_3u4Ry5 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    extensive(extensiveId: $extensiveId, snapshotDate: $snapshotDate) {
      publishedAt
      pageUrl
      pdfUrl
      content {
        id
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ResearchContent_query_14bL89 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    slug
    researchContentFeed @include(if: $includeResearchContent) {
      __typename
      id
      ...Teaser_content
    }
    researchContentIds @include(if: $includeResearchContent)
    researchContent(researchId: $researchId) @include(if: $includeResearchContent) {
      researchId
      researchTitle
      publishedAt
      pageUrl
      content {
        id
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
  }
  ... on Article {
    preview
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasPinpointData

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveExists

researchContentExists

topOwners

insiderTransactions

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

extensive

slug

feedContent

Harvia

Decisions of the Organisational Meeting of Harvia Plc’s Board of Directors on 15 April 2026

Resolutions of Harvia Plc’s Annual General Meeting on 15 April 2026

Harvia: Stark jämförelseperiod i Q1

The Board of Directors of Harvia Plc have decided on a new performance period for the Long-term Performance Share Plan for the key employees

Harvia Plc: Managers' transactions - Anssi Pelkonen

Harvia Plc: Managers' transactions - Markus Wörmanseder

Harvia Plc: Managers' transactions - Mika Suoja

Harvia Plc: Managers' transactions - Timo Harvia

Harvia Plc: Managers' transactions - David Ahonen

Harvia Plc: Managers' transactions - Ari Vesterinen

Harvia Plc: Managers' transactions - Matias Järnefelt

Harvia Plc: Managers' transactions - Päivi Juolahti

TRANSFER OF HARVIA’S OWN SHARES AS REWARDS UNDER INCENTIVE PROGRAM

Notice to the Annual General Meeting of Harvia Plc

Harvia Plc’s annual reporting package 2025 published

Harvia Plc: Managers' transactions - Petri Castrén

Harvia Q4’25: Hot expectations

Harvia completed repurchase of own shares

Harvia Oyj: Acquisition of own shares on February 20, 2026

Harvia Oyj: Acquisition of own shares on February 19, 2026

Harvia starts repurchasing own shares for its incentive plan

Modellportföljen: Vi återvänder till bastun

Harvia Q4'25: Värderingen svalnade, men utsikterna för omsättningstillväxt förblir heta

Harvia Plc, Webcast, Q4'25

Harvia Q4 2025: Growth in all sales regions continued

Analytiker

Rauli Juva

NASDAQ Helsinki

Harvia är en tillverkare av bastuanläggningar. Produktutbudet består av helhetslösningar som inkluderar färdiga bastu- och spaanläggningar, samt elektriska bastuaggregat, vedeldade bastuugnar och tillhörande inredning. Utöver det tillverkar bolaget infraröda bastuanläggningar. Verksamhet innehas på global nivå, där bolagets produkter återfinns via samarbetspartners. Bolaget grundades under 1950 och har sitt huvudkontor i Muurame.

Hälsningar till forumet, idag besökte jag Harvias bolagsstämma och tänkte skriva en kort genomgång av vad vi fick med oss från mötet. Redan till att börja med vill jag säga att detta är mina egna tolkningar baserat på vad jag hörde och mina egna tankegångar. Mina tankar går inte alltid i samma spår som andras, så det är bra att ta detta med en nypa salt. Informationsvärdet är återigen tveksamt, men jag tänkte dela med mig om någon är intresserad  Evenemanget var mitt livs första bolagsstämma, så jag hade många frågor på förhand, såsom hur mycket “realutdelning” som erbjöds på stämman och om man får en mängd bastustenar motsvarande sitt aktieinnehav som present. (Realutdelningen var god, bastustenar hittade jag inga). Med mig hade jag The Compounding Tortoise, ursprungligen från Belgien, som producerar investeringsinnehåll professionellt och som reste till Helsingfors enbart för bolagsstämman. Han har följt och ägt Harvia i flera år och producerat innehåll om bolaget. Innan stämman började fick vi möjlighet att prata med VD Järnefelt. Jag har ingen tidigare erfarenhet av att kommunicera med VD:ar, men jag måste säga att Matias entusiasm och äkthet lyser igenom. Han gav mig ett väldigt positivt intryck, med betoning på att kommunikationen kändes genuin och inte som något inövat “CEO-jargong”. I VD-presentationen fanns mycket av det bekanta som vi har hört tidigare och huvudfokus låg naturligtvis på det gångna året. Här är dock några av mina egna anteckningar:  Genom tillbehör får Harvia återkommande intäkter. Den nuvarande internationella affärsmodellen gör det också möjligt för Harvia att optimera produktionskedjor och bättre reagera på världshändelser och osäkerhetsfaktorer. Under 2025 fanns både med- och motvind. Bolaget fick medvind av ökad bastumedvetenhet och intresse för hälsa. Här nämnde VD:n ofta vikten av sociala medier. Ståltullarna som införts av EU var tidigare runt 4 %, men har nu varit så höga som 20 %. Dessutom kom motvind från dollarn. Dessa var tvungna att kompenseras med prishöjningar. Under året har bolaget satsat allt mer på produktutveckling, säljkanaler och varumärken för att Harvia ska vara en konkurrenskraftig global aktör även i framtiden. Försäljningen i Norden har delvis hackat efter att Kesko lade ner K-rauta i Sverige. Harvia har varit tvungna att bygga upp säljkanalen i Sverige på nytt, och nu börjar dessa satsningar bära frukt (tecken på detta kunde kanske redan ses i Q4?). Styrenheter och applikationer ger bolaget viktig användardata och underlättar användningen av bastur världen över. Många vet inte vad som är optimal temperatur för en bastu, därför kan bastun enkelt ställas in på olika nivåer via styrenheterna, såsom “Cozy, Warm, Hot” etc., vilket underlättar användningen. På AHS:s och Thermasols webbutiker har man under året infört en bättre kundupplevelse och gjort det möjligt att designa anpassningar av bastubeställningen på beställningssidorna och samtidigt se hur mycket det påverkar priset. Gällande potentialen på USA-marknaden trodde/hoppades VD:n att det en vacker dag kommer att finnas fler bastur än pooler på den marknaden. En del av motiveringen var att bastur numera är mycket mer lättillgängliga än tidigare. En annan orsak var priset och enkelheten. Du kan beställa ett basturum till bakgården och montera det på några dagar. Att bygga en pool kräver betydande investeringar och mycket arbete.  Efter genomgången var det dags för VD:ns Q&A, som min vän på bolagsstämman hade förberett några frågor till.  Hans fråga gällde förbättringen av bruttomarginalen och även rörelsemarginalen. Kort och fritt formulerat: Bolaget har på årsbasis lyckats förbättra sin bruttomarginal kontinuerligt, trots att försäljningsmixen inte har varit lika gynnsam som under tidigare år. Hur har bolaget lyckats med detta? Svaret vi fick var att lönsamheten på Harvias produkter förenklat sett är bättre ju längre bort från Finland produkterna reser. Ju mer Harvia växer utanför Finland, desto bättre har bruttomarginalen möjlighet att bli. Det var dessutom intressant att höra att Harvia satsar ganska mycket på att skapa en plattform för tillväxt genom att investera i leveranskedjor, varumärket och nya produkter. Som det ser ut nu kommer bolaget att göra högre investeringar under de kommande 3-4 åren. Utan dessa satsningar skulle bolaget förstås inte kunna växa på nuvarande sätt, men satsningarna ökar kostnaderna och gör att EBIT-marginalen inte är där den förstås skulle kunna vara om bolaget ville dra ner på investeringarna. Även Iran och allmän geopolitisk osäkerhet var en fråga, där vi fick höra att de direkta effekterna är små, men indirekt påverkar osäkerhet, inflation osv. alltid. En annan sak som jag själv inte alls har reflekterat över var en eventuell komponentbrist. AI har gjort att det råder betydande brist på många komponenter, eller att priserna har stigit explosionsartat. För Harvia har detta inte haft någon inverkan hittills, eftersom de komponenter Harvia använder inte är desamma som de som används i andra “heta” branscher. Den sista frågan gällde AI, vilka möjligheter Harvia ser i detta. VD:n berättade att världen blir mer hektisk, stress och press i arbetslivet ökar, så människor behöver en plats att koppla av på. Bastun är en fantastisk möjlighet för det. Operationellt kan AI ge mer effektivitet, bolaget kan dra nytta av det i riktad marknadsföring och förståelse av data etc. Slutligen fick vi bekanta oss med den nya medlemmen i Harvias styrelse, nämligen Martin Richter. Han har bakgrund inom global skalning av affärsverksamhet och erfarenhet från bland annat Spotify och Peloton. Min egen intuition baserat på hans presentation var att hans erfarenhet kan ge stark nytta för Harvia. Allt som allt var det en intressant och positiv upplevelse att gå på min första bolagsstämma. Dessutom var det riktigt intressant att utbyta tankar under ett par dagar med en mycket kunnig ägare. Han är den första person jag träffat som kan se direkt på enbart bilder vilken bastuugnsmodell det rör sig om   Några modiga medägare kom och frågade vilka vi var. Om någon blev intresserad av min väns blogg så kan man bekanta sig med den här Deep Dive - Harvia - The Compounding Tortoise – det är dock bra att notera att största delen av texterna ligger bakom betalvägg.

Jag bläddrade igenom Harvias årsredovisning som publicerades idag, och lade märke till att de vänligt nog offentliggör vd:ns “personliga mål” för årsbonusen i efterhand, vilka motsvarar 30 % av bonusen, medan rörelseresultatet styr 70 %. Nedan visas Matias fokusområden från förra året. Av dessa hade Matias bara fått ungefär hälften av den maximala ersättningen, så allt hade inte gått helt enligt målen. Att infrarödstrategin lyfts fram tyder starkt på att Harvia på ett eller annat sätt satsar hårdare där under de kommande åren, vilket är bra för den internationella tillväxten. Detta är förstås ingen överraskning, men om strategin utarbetades förra året så kanske vi börjar få höra något konkret i år. Visst, om strategin kräver ett företagsuppköp så ligger genomförandet inte helt i egna händer. Jag får fråga efter dessa i kommande intervjuer.  Som jämförelse målen för 2023-24; i förhållande till dessa var målen för 25 enligt min mening mer specifikt avgränsade områden.

Jag var själv också på plats på bolagsstämman, då den lägligt nog hölls bredvid kontoret i Gräsviken. Ovan fanns ju en ganska heltäckande allmän beskrivning. För min egen del kom det inte fram så mycket nytt, den enda nyansen som kan nämnas var kanske Matias mål, som nämndes i förbifarten i en bisats, om att fortsätta växa med “tiotals procent” i USA även under de kommande åren. Det var knappast ett väl genomtänkt uttalande om framtiden, men det är enligt min mening en högre takt än den tillväxt på cirka 15 % som vi har prognostiserat. Om USA/Nordamerika växer med över 20 %, så borde man på hela bolagets nivå kunna överträffa det eftersträvade målet på 10 % tillväxt (i våra prognoser ligger vi nu ganska exakt på 10 % för de närmaste åren). Uppenbarligen är det lite bråttom att öka kapaciteten i USA för att produktionen ska hänga med i tillväxten, vilket naturligtvis är ett angenämt problem.  Matias är enligt min mening i detta avseende, om inte ett direkt undantag, så åtminstone bland de bästa av VD:ar.

Om man vill ha fler kommentarer till analysen är det vanligtvis en bra utgångspunkt att titta på den senaste omfattande rapporten. Från detta ämne finns följande avsnitt:  Nämnandet av Harvia som ett potentiellt mål har verkligen funnits med länge, efter att de nämnda konkurrenterna har förvärvats. Generellt kan man säga att Harvia är ett potentiellt förvärvsobjekt, eftersom det är en ledare inom en globalt växande bransch, men fortfarande tillräckligt litet i storlek för att många större aktörer eller riskkapitalbolag ganska enkelt (storleksmässigt) skulle kunna köpa upp företaget.

Inderes              Harvia Oyj: Johtohenkilöiden liiketoimet - Petri Castrén - Inderes    HARVIA OYJ PÖRSSITIEDOTE 4.3.2026 KLO 18.00 Harvia Oyj - Johdon liiketoimet ____________________________________________ Ilmoitusvelvollinen Nimi: Petri Castrén Asema: Hallituksen jäsen/varaj...                             Köp av 400 st

Rauli har gjort en ny bolagsrapport om Harvia.  Vi förväntar oss inte att kriget i Iran kommer att ha en betydande inverkan på Harvia. Vi förutspår dock att Q1-resultatet kommer att ligga något under förra året på grund av starka jämförelsetal. Vi förväntar oss att Harvia fortsätter sin starka tillväxt och värdeskapande under de kommande åren. Eftersom värderingen (t.ex. 2026 P/E 21x) enligt vår mening är på en acceptabel nivå, erbjuder aktien goda avkastningsförväntningar. Vi upprepar rekommendationen köp och en riktkurs på 44 euro.                   Inderes              Harvia: Q1:llä vastassa vielä vahva vertailukausi - Inderes    Emme odota Iranin sodan aiheuttavan merkittäviä vaikutuksia Harvialle.

Här är en artikel från Yle om hur enligt The Guardian Storbritannien kan bli den ledande bastumarknaden fram till 2033.  Om britterna verkligen blir entusiastiska över bastubadande, kanske Harvia också kommer att dra nytta av det.   I Finland finns det uppskattningsvis tre miljoner bastur. Matias Järnefelt, VD för den finska bastu- och kaminproducenten Harvia, avfärdar uppskattningarna om Storbritanniens uppgång som nummer ett på bastumarknaden. – Det kan inte stämma. Riktningen är förvisso den rätta. Den största bastumarknaden är USA. Enligt statistiken har Storbritannien en lång väg att gå till toppen. Den brittiska bastumarknaden var år 2025 cirka 86 miljoner dollar, det vill säga cirka 74 miljoner euro. Den förväntas växa till 168 miljoner euro fram till 2032. Enbart Harvia hade en omsättning förra året på 200 miljoner euro.                    Yle Uutiset – 6 Apr 26              The Guardian: Britanniasta voi tulla maailman johtava saunamaa    Suomalaisen sauna- ja kiuasvalmistaja Harvian toimitusjohtaja tyrmää arvion.

Nordea Funds

Van Lanschot Kempen Investment Management

Isa Hudd

Harvia

36,60 EUR

−1,48 %