LeadDesk operates in the IT sector. The company operates as a technical developer of software solutions. The solutions are used for analysis and processing of customers' sales and support functions. The largest operations are found in the Nordic market, where the customers consist of small and medium-sized business customers. The head office is located in Helsinki.
Q2-rapporten var sämre än våra estimat gällande både omsättning och marginal. Drivet av detta, samt en större nedläggning av lågmarginalverksamhet än förväntat, sänkte vi våra omsättnings- och EBITA-estimat mer betydligt för åren 2026-2028. Den resultatbaserade värderingen (EV/EBITA 2026e–27e 15x–11x) är hög i förhållande till de försämrade kortsiktiga tillväxtutsikterna och jämförbara bolag. Trots den långsiktiga potentialen avvaktar vi därför tills vidare en bättre ingångspunkt. Telia ACE-affären är, om den genomförs, en positiv option, men integrationstiden ökar också risken.
Förvärvet tillför 13,1 MEUR i omsättning till ett köpeskilling på endast 2,2–4,8 MEUR, vilket vi bedömer beror på nollmarginal och hotet om AI-driven disruption.
