Morning review

NYAB publicerar sin Q3-rapport onsdagen den 4 november, och rapportwebbsändningen kan följas här kl. 10:00 CET. Vi förväntar oss en stark tillväxt i toppen av resultaträkningen och en marginalexpansion som drivs av höga produktionsvolymer inom segmentet Civil Engineering. Vårt fokus kommer att ligga på den betydande väntade orderingången, utvecklingen av orderreserven samt ledningens kommentarer om marknadsutsikterna och den senaste tidens industriella kontraktssegrar.

KONE publicerade sin Q3-rapport på morgonen. Bolagets resultat understeg förväntningarna något till följd av en lägre omsättning än väntat, medan utvecklingen för inkomna beställningar låg på en väntad nivå. Bolaget gjorde endast små positiva justeringar av sin guidning för innevarande år. När det gäller framstegen i företagsförvärvet av TK Elevator kommenterade bolaget detta begränsat i rapporten, varför eventuella mer detaljerade uppdateringar lämnas till förmidagens webbsändning.

GRK:s omsättning för det tredje kvartalet understeg vårt estimat tydligt till följd av en svag utveckling i Sverige och Estland, men en exceptionellt stark lönsamhet lyfte det justerade rörelseresultatet i nivå med vårt estimat. Bolaget snävade av sina guidningsintervall, även om våra tidigare estimat redan rymdes inom de nya intervallen, varför våra estimatrevideringar förblev små. Orderstocken som intäktsförs nästa år växte tydligt under kvartalet, vilket stöder våra estimat. Aktiens prissättning är enligt vår mening alltjämt modernt balanserad, vilket i kombination med direktavkastningen gör avkastningsförväntningen attraktiv. Vi upprepar vår riktkurs på 23,0 euro och vår Öka-rekommendation.