Delårsrapport 1 april-31 december 2025

Tredje kvartalet (1 oktober-31 december 2025)

• Nettoomsättningen uppgick till 1 257 MSEK (1 264).
• Rörelseresultatet (EBITA) ökade med 12 procent till 135 MSEK (121) och EBITA-marginalen stärktes till 10,7 procent (9,6).
• Resultatet efter skatt ökade med 13 procent till 61 MSEK (54) och resultat per aktie efter utspädning ökade till 2,15 SEK (1,95).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 125 MSEK (207).
• Två förvärv har genomförts med en årsomsättning om cirka 75 MSEK.
• Ny divisionsstruktur introducerades.

Nio månader (1 april-31 december 2025)

• Nettoomsättningen uppgick till 3 703 MSEK (3 661).
• Rörelseresultatet (EBITA) justerat för jämförelsestörande poster ökade med 11 procent till 398 MSEK (360) och den justerade EBITA-marginalen stärktes till 10,7 procent (9,8).
• Resultatet efter skatt uppgick till 152 MSEK (167).
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 419 MSEK (481).
• Åtta förvärv, varav ett efter periodens utgång, har genomförts med en total årsomsättning om cirka 520 MSEK.
• För den senaste tolvmånadersperioden uppgick justerat resultat per aktie efter utspädning till 8,50 SEK. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till -2,50 (-1,95 för räkenskapsåret 2024/2025).
• Den 13 januari avyttrades Logistikpartner i Ulricehamn AB.

VD:s kommentar
Fortsatt resultatförbättring, starkt kassaflöde och stärkt lönsamhet
Vi fortsätter att leverera resultatförbättringar trots en fortsatt blandad marknadsbild inom både bygg och industri. Under kvartalet ökade rörelseresultatet (EBITA) till 135 MSEK, en förbättring med 12 procent, detta samtidigt som vi har gjort avyttringar motsvarande en årlig EBITA om drygt 45 MSEK. Vi stärkte också EBITA marginalen med 1,1 procentenheter till 10,7 procent i kvartalet.

Efter flera kvartal med negativ organisk omsättningstillväxt, delvis till följd av en medveten utfasning av vissa affärer, är det glädjande att vi återigen redovisar en omsättningstillväxt om 4 procent för jämförbara enheter. Detta samtidigt som Luna, som befinner sig i en omställningsfas, minskat sin omsättning i kvartalet. Vår lönsamhet (R/RK) utvecklades positivt och uppgår nu till 35 procent. Det fortsatt goda kassaflödet från rörelsen understryker vår förmåga att öka kapitaleffektiviteten samtidigt som vinsten ökar. Justerat resultat per aktie fortsätter att förbättras och rullande 12 månader levererar vi 8,50 SEK per aktie jämfört med 7,55 SEK motsvarande period förra året.

Sammantaget är kvartalet ett uttryck för koncernens och våra bolags affärsmannaskap, anpassningsförmåga och operativa disciplin.

Strukturella åtgärder för ett ännu starkare B&B
Vi har under de senaste kvartalen avyttrat Skydda Norden, Luna Baltikum och Fastit Asien. Vi har fortsatt arbetet med att renodla och stärka koncernen och efter periodens utgång avyttrades Logistikpartner i Ulricehamn AB, ett logistikbolag som levererar logistiktjänster till våra B&B bolag med marginell resultatpåverkan. Detta är ytterligare ett steg i vårt fokus att bygga en portfölj av lönsamma, autonoma, marknadsledande nischbolag. Under kvartalet har vi fortsatt att exekvera på vår förvärvsagenda och genomförde två förvärv i Storbritannien.

För att stärka koncernens långsiktiga förutsättningar för lönsam tillväxt och öka möjligheterna för förvärvsdriven expansion etablerar vi nu en fjärde division. Vi har samtidigt gjort vissa omflyttningar av bolag mellan divisionerna för att stärka strategiskt fokus och operativ effektivitet. Koncernen är nu uppdelad i Core Solutions, Safety Technology, Machinery & Equipment och PPE & Utilities. PPE & Utilities omfattar bolag inom personlig skyddsutrustning och förnödenheter samt grossisten Luna, dvs bolag som främst har försäljning via bygg- och industriåterförsäljare i Norden. Divisionen leds av Jan Lundmark som haft ledande roller inom B&B i 20 år och närmast varit VD för Guide Gloves. Machinery & Equipment innefattar våra erbjudanden inom maskiner, utrustning och tjänster och leds av Johan Cederstrand som återvänder till B&B efter en period utanför koncernen. Bolagen som ingår i divisionen har levererat goda resultat, marginaler och lönsamhet historiskt och min förväntan är att divisionen snart skall vara tillbaka på tidigare nivåer. Core Solutions och Safety Technology leds som tidigare av Mats Gullbrandsson respektive Eric Persson.

Med denna förändring har vi ett starkt och erfaret ledningsteam med djup förståelse för vårt arbetssätt och hög genomförandekraft, vilket möjliggör både fortsatt organisk vinsttillväxt och en värdeskapande förvärvsagenda.

Stabila utsikter inför 2026 trots rådande osäkerhet
Geopolitiken är svårbedömd och det finns makroscenarios som riskerar lägga en våt filt över den ljusare utveckling vi skymtade, bland annat ökade investeringar inom byggsektor i Norden, när nyårsklockorna ringde. Vi bedömer dock att det finns goda möjligheter för en gradvis efterfrågeökning under 2026, även om det historiskt ofta tar några kvartal innan nya investeringar hos kunder får genomslag i våra bolags orderingång.

Vår strategi ligger fast, att bygga en portfölj av nischade, höglönsamma teknikbolag med starka marknadspositioner och attraktiv tillväxtpotential. Med en ökande efterfrågan inom bygg och industri har vi förutsättningar för att öka farten, både i ’förvärvsmotorn’ och i den ’organiska motorn’.

Stockholm i februari 2026

Magnus Söderlind
VD och koncernchef