contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


dnb-carnegie-access-raketech-we-expect-the-trough-for-sales-q4-preview

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

changedAt

Raketech är verksamt inom iGaming-industrin. Bolaget erbjuder tjänster som berör sport- och spel online, med inriktning mot prestationsbaserad och mediebaserad marknadsföring. Tjänster och produkter som erbjuds baseras på egenutvecklad IT-plattform och inkluderar SEO-lösningar, onlineguider, samt onlinesportbetting. Bolaget grundades 2010 och har sitt huvudkontor i Malta.

Resan till Japan blev verkligen dyr för företaget. https://igamingexpert.com/news/affiliates/raketech-japan-casumba/  Agreed yesterday, the sale of Casumba comes with no upfront payment. Deal terms cite that an ‘unnamed buyer’ will pay in monthly instalments until December 2029 at an 8% interest rate to acquire Casumba and related assets outright. At closing, the deferred consideration was valued at around €7m, with €5m of value reflecting credit risk and the extended schedule.

Eller så prissätter den ingenting, utan det tyder på att Casumbas säljare dumpar drygt en miljon aktier som de fick den 16.10.

Är det mer logiskt att tänka på framtida kassaflöde före förändringar i rörelsekapital? Då var det 3,3m i Q3, det vill säga 13,2m / år om nuvarande takt fortsätter. Med detta räknesätt skulle det finnas 23,1m i kassan för tilläggsköpeskillingen (earnout) och 5,5m skulle betalas med aktier, vilket innebär att knappt 3m skulle behöva finansieras med skuld. Troligtvis prissätter börsen detta så att inte ens den nuvarande nivån är slutgiltig, utan att omsättningen sjunker ytterligare och därmed även kassaflödet.

Låt oss titta närmare på Rakes siffror. Omsättningen var förra året 77,7 mn euro och kassaflödet före investeringar 21 mn euro. I år har man hittills nått en omsättning på 48,8 mn euro och ett kassaflöde på 14,4 mn euro. Om det sista kvartalet är på samma nivå som Q3, landar vi på cirka 17,5 mn euro (förutsatt att förändringen i nettorörelsekapitalet är noll under Q4). Rakes EV är cirka 17,5 + 42,2 - 13,1 = 46,6 mn euro. Således är EV/fcf 2,66. Detta skulle motiverat kunna vara t.ex. 10–12 när tilläggsköpeskillingarna (earnouts) är betalda. Låt oss anta att aktien inte stiger innan tilläggsköpeskillingarna är slutbetalda. Det finns 31,3 mn euro kvar att betala och grovt räknat 7 kvartal kvar, så med kassaflödet kan man betala 17,5 + 3/4*17,5 = 30,6 mn euro och resten finansieras med kassan (som är 5,5 mn euro). Vi befinner oss då i en situation där marknadsvärdet är 17,5 mn euro och kassaflödet är 17,5 mn euro. Om vi lägger till en kassa på 4,8 mn euro får vi EV = 12,7 mn euro. För att nå en konservativ EV/fcf-multipel på 10, blir marknadsvärdet 179,8 mn euro. Detta innebär ett pris per aktie på 179,8/45,224227 = 3,975 euro, det vill säga 46,01 sek. Alltså blir avkastningen (46,01-4,33)/4,33 = 9,62586 * 100 % = 962,6 %. Man skulle kunna tro att folk vore intresserade, men icke. Aktien får stryk dag ut och dag in…  Vad har jag missat, eftersom ovanstående scenario enkelt tål en eventuell liten utspädning eller att kassaflödet minskar till exempelvis 10 mn euro per år?

Rätt, det lönar sig inte att lyssna för mycket på andra när man fattar egna beslut och gör egna analyser.  Och mina egna analyser är bara knappt ett par dagar långa, så jag missar säkert fortfarande den stora bilden. Det är delvis därför jag är lite bearish (björnaktig), så att jag kan få mina egna rädslor skingrade med vägledning från de som vet mer. Och en liten utspädning (dilution) är inte heller världens undergång, särskilt om aktiens värdering stiger igen. Just nu känns Raketechs värdering helt gratis, det kommer man inte ifrån. Företaget hamnar åtminstone på bevakningslistan även här, förhoppningsvis går slutet av Q4 bättre än början och farten ökar under 2025.

I mitt inlägg menade jag med termen “I övrigt skuldfri” situationen år 2026, då endast den sista earnout-betalningen är obetald och därefter är företaget skuldfritt.      Divinesia 3 tim sedan Det finns inget sätt att Raketech kan hantera förpliktelserna från 2026 utan nya emissioner med dessa resultat. Jag är optimist och tror att man inte behöver ta till en nyemission. Jag köpte aktier.

Jag förstår inte narrativet om varför detta betraktas som ett skuldfritt företag. Enligt denna färska slide finns det 31,3 miljoner att betala fram till Q3 2026. Kassan är nu tre miljoner och det är sju till åtta kvartal kvar till Q3 2026. Även efter de tre miljonerna borde man kunna göra knappt 4 miljoner i vinst varje kvartal enbart för earn-outs, och nu var resultatet 3 miljoner.  Om man lyckas återgå till tillväxt är det naturligtvis inte en omöjlig uppgift, men det är absolut inte en riskfri situation heller. Nu har trenden dessutom varit i fel riktning efter Googles algoritmförändringar.

Raketech

DNB Carnegie has published a new commissioned research report on Raketech. To access the full report and subscribe to future updates, visit https://access.dnbcarnegie.com/companies/1426Information...

<div class="mfn-preamble"><p><strong>DNB Carnegie has published a new commissioned research report on Raketech.</strong></p></div><div class="mfn-body"><p>&nbsp;To access the full report and subscribe to future updates, visit <a rel="noopener" href="https://access.dnbcarnegie.com/companies/1426">https://access.dnbcarnegie.com/companies/1426</a></p></div><div class="mfn-footer mfn-6fcd5977fc3f"><p><strong class="mfn-heading-1">Information</strong><br>This is a press release from DNB Carnegie. For information about DNB Carnegie commissioned research, see <a rel="noopener" href="https://access.dnbcarnegie.com/">https://access.dnbcarnegie.com/</a>, or contact our commissioned research team at <a rel="noopener" href="mailto:cr@carnegie.se">cr@carnegie.se</a>.</p></div><div class="mfn-footer mfn-about mfn-f597257b14ff"><p><strong class="mfn-heading-1">About Us</strong><br>DNB Carnegie is the leading and independent Nordic investment and private bank. Our operations within Corporate Finance, Securities and Research, Private Banking and Wealth Management are among the market leaders within their respective sectors. Together, they build an unbeatable combination of integrated knowledge, guiding our clients towards better business. DNB Carnegie operates in six countries and has more than 800 employees.</p></div>