The company's Q1 results were well above our expectations, but the most important part of yesterday's performance was the cutting of Russia from the group. Although this will again put a big dent in the balance sheet, the company will withstand this blow and the financial situation is quite good. The journey from the gloom of Russia toward the light is underway, but this is not reflected in the valuation. The stock price is attractive both in absolute terms (2023e P/E 10x) and relative to peers (around 20% discount), which should correct over time.
Fortum
Fortum är verksamt inom energisektorn. Utöver tillhandahållandet av el till allmänheten erbjuds ett flertal tekniska lösningar inom värmeoptimering och appar som används för att hålla koll på energiförbrukningen, samt laddningsstationer för elbilar. Störst verksamhet återfinns runtom den nordiska marknaden. Bolaget grundades under 1998 och har sitt huvudkontor i Esbo.
Read more on company pageKey Estimate Figures2023-05-12
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 7 754,0 | 7 347,2 | 7 441,4 |
tillväxt-% | 20,74 % | −5,25 % | 1,28 % |
EBIT (adj.) | 1 611,0 | 1 859,9 | 1 715,9 |
EBIT-% | 20,78 % | 25,31 % | 23,06 % |
EPS (adj.) | 2,00 | 1,36 | 1,31 |
Utdelning | 0,91 | 1,00 | 1,00 |
P/E (just.) | 7,77 | 8,43 | 8,70 |
EV/EBITDA | 6,99 | 5,69 | 5,95 |