Improved visibility dissolves undervaluation
We raise our target price for Nokia to EUR 5.8 (previously EUR 5.6) and reiterate our Buy rating. As we stated in our previous report, the sentiment towards Nokia’s share will turn when investors’ attention turns from assessing the steepness of the slide in the network market to cycle recovery. The outlook for the next few years provided by Nokia in its report offered the visibility into future profit development that considerably removes uncertainty. Our view is that this will result in a relief rally for the share as a result of which Nokia’s current undervaluation dissolves.
Nokia
Nokia är ett globalt bolag verksamma inom telekomsektorn. Bolaget erbjuder lösningar inom IP, bredband, digital hälsa och molnbaserade system. Kunderna återfinns inom ett flertal marknader bland olika företagskunder, myndigheter och privata konsumenter. Verksamheten är etablerad på global nivå. Nokia grundades ursprungligen 1865 och bolagets huvudkontor ligger i Esbo.
Read more on company pageKey Estimate Figures2018-02-02
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 23 148,0 | 22 175,9 | 22 824,3 |
tillväxt-% | −2,06 % | −4,20 % | 2,92 % |
EBIT (adj.) | 2 585,4 | 2 416,1 | 2 945,7 |
EBIT-% | 11,17 % | 10,90 % | 12,91 % |
EPS (adj.) | 0,33 | 0,27 | 0,37 |
Utdelning | 0,19 | 0,21 | 0,24 |
Direktavkastning | 4,88 % | 6,16 % | 7,04 % |
P/E (just.) | 11,86 | 12,41 | 9,18 |
EV/EBITDA | 9,99 | 7,78 | 4,10 |