contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Analytiker

Atte Riikola

Nokia är ett globalt bolag verksamt inom telekomsektorn. Bolaget erbjuder lösningar inom IP, bredband, digital hälsa och molnbaserade system. Kunderna återfinns inom ett flertal marknader bland olika företagskunder, myndigheter och privata konsumenter. Verksamheten är etablerad på global nivå. Nokia grundades ursprungligen 1865 och bolagets huvudkontor ligger i Esbo.

Gällande Lumentums och Nokias olika kommunikationsstrategier sammanfattade GTP5.2 det så här: Lumentum kan tala öppnare eftersom de säljer kapacitet och komponenter; Nokia kan inte, eftersom de säljer arkitektoniskt kritisk integration och förhandlingsstyrka. Denna skillnad förklarar nästan allt. Analog jämförelse (motsvarande skillnad har setts tidigare):   Lumentum är som en HBM-minnestillverkare  → kan prata om kapacitet och efterfrågan   Nokia är som en leverantör av GPU-interconnect-arkitektur  → kan inte prata förrän designen är låst.

David Heard verkar ha fortsatt ”yes, it would be reckless”.  Enligt GTP5.2-tolkningen: David Heards ”it would be reckless” syftade nästan säkert på icke-offentlig, marknadskänslig information om efterfrågan på optiska komponenter, kapacitet och/eller långsiktiga kundavtal kring AI-infrastrukturen och CPO. Kommentaren skulle ha kunnat avslöja Nokias förhandlingsstyrka, kundrelationer eller framtida resultatutveckling i förtid – därför stoppades han.

Ja, situationen är intressant och för Nokias del ser möjligheterna större ut för varje dag. Än så länge är det dock knappt någon som lyfter fram Nokia i detta avseende. Jag misstänker att det går ganska mycket under radarn tills situationen börjar klarna (om jag tolkar Nokias nuvarande position korrekt). På den här marknaden borde man (under de kommande åren) klara sig om man bara kan sälja kapacitet. Några har dock börjat uppmärksamma uppgången på CPO-marknaden.    Tabellen är dock i många avseenden föråldrad. Nokia+Infinera är tillsammans, och fabriker har byggts, och ingen av dem har varit en komponentförsäljare → sannolikt kommer de att vara det i framtiden. I den artikeln lyfts även Lumentum fram, men såvitt jag förstår är deras InP-produktion i Japan – och detta borde ha betydelse. Nokia gör allt vertikalt i USA. Och jag misstänker att detta också lyftes fram i avtalet med Trump-administrationen. “Får jag berätta allt jag vet. Inte än.”

Lumentums utsikter om en starkt växande efterfrågan på InP-lasrar och en snabbare öppning av CPO-marknaden än beräknat är verkligen intressanta ur Nokias synvinkel. Detta stämmer överens med att elektrisk I/O (input/output) tar 30–40% av GPU:ns effekt och att datacentrets energibehov börjar betydligt begränsa tillväxten av AI-kapacitet. CPO är lösningen på detta, och hyperskalare har inget alternativ om de måste välja mellan CPO-GPU eller att tillväxten stannar av. ROI-beräkningar kan snabbt ändras och beslut fattas tidigare. I denna situation blir optiska komponenter snabbt en flaskhals för en snabb ökning av AI-beräkningskapaciteten. Nokia har en tydlig konkurrensfördel jämfört med andra leverantörer av optiska komponenter (Lumentum, Coherent), eftersom Nokia kan leverera en komplett optisk motor (en hybrid InP + SiPh-lösning som genererar, modulerar och dirigerar ljus i en CPO-miljö). Däremot skulle Nokia förmodligen inte ersätta Broadcom i CPO:s elektriska systemnivå (SerDes, I/O-logik). Övergången till CPO-GPU:er innebär uppenbarligen en förändring i tillverkningsarkitekturen och värdekedjan, där flera leverantörer är involverade, men leveranskedjan är svårast att ersätta just när det gäller den optiska motorn. Om CPO-användningen växer snabbare än förväntat, flyttas värdefokus från komponenter till integration, och här framhävs Nokias kompetens, utöver den egna InP-PIC-produktionen.

Nokia meddelade idag att de har tilldelats den prestigefyllda titeln IoT Innovator vid The Fast Mode Awards 2025, och fick erkännande inom innovationsområdet för sin Cognitive Digital Mine (CDM). Priserna, som arrangerades av världsledande telekommedia- och forskningsvarumärket The Fast Mode, samlade över 300 nätverksoperatörer, teknikaktörer och branschledare från hela världen för att fira branschens mest omvälvande teknologier och framåtblickande innovationer.                   thefastmode.com              Nokia Recognized with IoT Innovator Award for Cognitive Digital Mine,...    Nokia Recognized with IoT Innovator Award for Cognitive Digital Mine, Delivering Extreme-Edge AI for Mission-Critical Connectivity

Sammanfattning från OP:s morgonrapport. Nokias jämförelsebolag Ciena rapporterade ett starkare Q4-resultat än förväntat och gav en marknadsöverstigande prognos för 2026. Cienas starka tillväxt fick OP att bedöma att deras 8 % tillväxtprognos för Nokias Nätverksinfrastruktur för 2026 verkar något för försiktig, trots att Nokias tillväxt har varit långsammare än Cienas.

Tydligen är temat för The Motley Fool nu Nokia. Här har man lyft fram Nokia och Qualcomm som attraktiva investeringsobjekt med temat: 2 Cheap Tech Stocks to Buy Right Now.                   The Motley Fool – 11 Dec 25              2 Cheap Tech Stocks to Buy Right Now | The Motley Fool    These stocks have struggled for years but may finally be gearing up for a rally.                             \u003e Hittills har resultaten av dessa affärer ännu inte synts i ekonomin. Under de första nio månaderna av 2025 rapporterade den Finland-baserade teknikjätten en 4% ökning i nettoomsättningen jämfört med samma period 2024. Tyvärr ökade försäljningskostnaderna med 10% under samma tidsperiod. \u003e Icke desto mindre förutspår analytiker en 24% ökning av vinsten för 2026. Framåtblickande ligger dess framåtblickande ettåriga vinstmultipel på 16. Dessa siffror indikerar att det sannolikt inte är för sent att köpa in sig i vad som ser ut som en framväxande möjlighet.

Nokia

Based on the Q3 report, Nokia's earnings turnaround is progressing well this year, but there is still uncertainty about next year's earnings level. 

<p>Based on the Q3 report, Nokia's earnings turnaround is progressing well this year, but there is still uncertainty about next year's earnings level. Key concerns relate to the size and timing of Nokia Technologies’ patent revenues, which were previously seen as very stable, and a downturn in the hottest 5G cycle in the high-margin North American market. Uncertainty is also reflected in the low valuation of Nokia's share, which we believe has upside potential as more visibility is gained on next year's performance.</p> 

	2021	22e	23e
Omsättning	22 202,0	24 966,9	25 414,3
tillväxt-%	1,6 %	12,5 %	1,8 %
EBIT (adj.)	2 775,0	3 043,5	3 003,7
EBIT-%	12,5 %	12,2 %	11,8 %
EPS (adj.)	0,37	0,42	0,41
Utdelning	0,08	0,12	0,18
Direktavkastning	1,4 %	2,3 %	3,4 %
P/E (just.)	15,3	12,4	12,8
EV/EBITDA	8,4	7,0	6,5

Nokia: No miracles required with the low valuation

Key Estimate Figures2022-10-21

Forum uppdateringar